A股午评：沪指失守3900点，创业板跌破3300点，黄金板块重挫，煤炭股逆势上涨，全市场近5000只个股下挫

3月23日，A股三大股指早盘低开探底回升后，再度震荡下跌，截止午盘三大股指跌幅均超2%，其中沪指跌2.5%报3858.18点，深成指跌2.53%报13515.13点，创业板指跌2.44%报3270.16点，科创50指数跌2.89%报1280.24点；沪深两市半日成交额1.46万亿，全市场近5000只个股下跌。

盘面上题材弱势轮动，情绪降至冰点，绿电概念逆势走强，华电辽能6连板，东方新能6天4板，立新能源涨停。机器人（核心股）概念走高，中大力德、金发科技、首开股份等多股涨停。煤炭（核心股）板块表现活跃，云煤能源、山西焦煤涨停。太空光伏（核心股）概念震荡拉升，华民股份20CM涨停，中利集团2连板。下跌方面，贵金属概念跌幅居前，赤峰黄金一字跌停。猪肉概念遭重挫，牧原股份、金新农大跌。

热点板块

贵金属（核心股）板块下挫

贵金属（核心股）板块下挫，赤峰黄金一字跌停，山金国际跌超6%，中金黄金、山东黄金、西部黄金纷纷跟跌。

消息面上，3月23日，国际现货黄金市场延续上周震荡态势，伦敦金现货价格盘中大幅下挫，正式跌破4400美元/盎司关键支撑关口，创下2023年10月以来的最长连跌纪录。市场传统避险逻辑短期失效，资金再配置引发全球金融市场连锁反应。

太空光伏（核心股）概念逆势活跃

太空光伏（核心股）概念逆势活跃，华民股份涨超10%，此前中利集团一字涨停，东方日升、协鑫集成、迈为股份、连城数控、捷佳伟创跟涨。

消息面上，特斯拉自建芯片工厂“Terafab”项目即将于近期启动。当地时间3月21日，马斯克在社交媒体透露，该项目目标是每年生产超过1太瓦的计算能力，其中约80%用于太空，约20%用于地面。Terafab项目将由特斯拉和SpaceX共同运营。

煤炭（核心股）板块盘初冲高

煤炭（核心股）板块逆势活跃，辽宁能源涨停，山西焦煤逼近涨停，云煤能源、潞安环能、平煤股份、晋控煤业、陕西黑猫跟涨。

消息面上，焦煤期货涨超9%。中信证券发布研报称，中东地缘冲突持续已超过三周，国际油、气价格上涨显示出较好的持续性。目前，虽然动力煤需求短期面临淡季，但化工（核心股）(核心股)耗煤需求或持续释放，推动煤价止跌反弹;焦煤价格在短期需求的改善下，也稳中看涨。叠加海外因素的支撑，看好国内煤价上涨空间和持续性，继续看好板块表现。

机构观点

中信证券：关于中东冲突影响的一些核心争议 步入4月后都会陆续有答案

中信证券认为，关于中东冲突影响的一些核心争议，步入4月后都会陆续有答案。前述市场核心问题的答案将于4月逐步落地，在此之前，市场仍将处于叙事博弈阶段，同时反映出流动性退潮的特征。坚定围绕中国优势制造定价权重估布局。目前的底仓建议仍然是中国有份额优势、海外产能重置成本高难度大、且供应弹性容易被政策影响的行业，以新能源、化工（核心股）、电力设备、有色为基础。

华西证券：静待更多“稳市场”政策出台

华西证券认为，上周全球股票市场多数下跌，其中A股、欧洲股市跌幅居前。一方面，美伊地缘局势尚不明朗，后续油价和通胀的走势存在较大不确定性，经济滞胀的尾部风险加大；另一方面，美联储3月议息会议维持利率水平不变，但声明偏鹰派，且未排除加息的可能性，引发市场对美元收紧的担忧。在风险偏好的压制下，A股大盘整体回撤，市场成交额持续萎缩，反映出在板块快速轮动的环境下，资金交投情绪持续降温。结构上，食品饮料、银行（核心股）等防御性质板块，以及存储、AI算力（核心股）等高景气方向相对占优。

华安证券：当前的良性调整何时结束？

华安证券认为，海外关税风险持续累积，美伊冲突悬而未决，通胀担忧推动美联储明显转鹰，国内增量政策因经济数据偏强出台概率不高，预计市场仍将继续维持弱势震荡。配置上，短期红利资产如银行（核心股）、公用事业以及具备涨价催化如化工（核心股）、机械设备、存储等有望继续表现占优，而成长风格作为中期核心主线不变，但短期仍处调整期内。因调整过后市场有望进入盈利驱动的牛市第二阶段上涨，因此我们称当前的调整为良性调整。