特朗普准备好释放地狱般打击？！黄金承压一度试探4400，技术面逻辑已经相当清晰

周四(3月26日)国际黄金价格下跌，原因是高企的油价加剧了通胀担忧，令市场对美联储今年加息的预期升温；与此同时，投资者仍在等待有关中东局势缓和努力的更明确信号。

截至发稿，现货黄金下跌 1.2%，至4,451.47 美元，日内最低触及4413美元。

三菱日联金融集团分析师表示：“尽管近期有所反弹，但自战争爆发以来，黄金仍累计下跌约15%。能源价格推动的通胀预期上升，削弱了市场对降息的押注，并提高了货币政策进一步收紧的可能性，这给金价带来了压力。”

分析师还指出：“ETF持续资金流出也打压了市场情绪，使黄金处于地缘政治不确定性与宏观经济预期转变的夹缝之中。”

由于市场担忧中东长期交战会进一步扰乱能源流动，布伦特原油期货 再度升破 每桶 100 美元。

原油价格上涨通常会推升通胀。虽然通胀上升往往会增强黄金作为对冲工具的吸引力，但更高的利率会压制这种无收益资产的需求。

Tastylive 全球宏观主管 Ilya Spivak 表示：“你现在看到的是这样一种观点正在加速形成：这场战争会带来通胀，而通胀会促使各国央行作出回应，这意味着利率将会上升。”

根据 芝商所FedWatch 工具，市场目前预计，美联储在今年 12 月前加息的概率为 37%，而降息几乎已没有可能。在冲突爆发前，市场原本预期美联储至少会降息两次。

美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗迫切希望达成协议，以结束这场已持续近四周的战斗；这一说法与伊朗外长的表态相矛盾。伊朗外长称，伊朗正在评估美国提出的方案，但无意通过谈判来结束冲突。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）周三对记者表示，如果德黑兰不达成结束冲突的协议，美国将“以伊朗前所未遭受过的方式更猛烈地打击它”。她说：“特朗普总统从不虚张声势，他已经准备好释放地狱般的打击。”

Capital.com 高级金融市场分析师 Kyle Rodda 表示：“未来 24 到 48 小时 内，（黄金价格）将主要对有关谈判的新闻标题作出反应。”

他还说：“真正的大行情可能会出现在下周初，届时市场将更清楚地判断，美国是否会在周末对伊朗发起地面入侵。”

白宫新闻秘书 卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt） 周三表示，如果德黑兰拒绝接受该国已经“在军事上被击败”这一现实，特朗普将誓言对伊朗实施更猛烈打击。

黄金技术分析

黄金价格在2025年底收于4,317.95美元，随后迅速大幅上冲，并于1月29日触及5,598.75美元的高点。这是一波在短时间内由强劲动能推动的快速上涨行情。但此后涨势逆转，金价在2月2日一度急跌至4,400美元附近，随后再度反弹，并在3月1日——也就是伊朗与美国/以色列战争爆发后的第二天——回升至5,400美元左右。

然而，市场并未因地缘政治风险而进一步上攻，反而转头下行。金价跌破了2025年收盘价4,317.95美元，并进一步下探至周一的低点4,098美元。

这轮跌势在一个关键共振区域前止步：上行中的200日移动均线4,083美元，以及自2022年9月低点上涨以来的38.2%回撤位4,076.92美元。买盘依托这一双重支撑区域入场，过去三天金价强劲反弹，从低位回升至今日高点4,602美元，涨幅约12.5%。这一高点一度短暂升破100日移动均线4,597.22美元，但上涨动能未能持续，随后金价再度回落。

因此，技术面逻辑已经相当清晰：支撑位 守住38.2%回撤位和200日均线；而 阻力位则仍然位于4,600美元附近的100日均线一带。

接下来怎么看？

下行方面，4,395美元目前是关键支撑位，它既是此前冲高后的回调低点，也是2025年10月的一个前期波段高点。再往下看，2025年收盘价4,317.95美元仍然是一个重要的下方目标位。值得注意的是，昨日低点一度触及4,306美元，略低于该水平，随后买盘重新入场。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。