油价开盘暴涨！美军，开火！伊朗，拒绝第二轮会谈！证监会，重磅；券商并购，又一例！

来源：光大证券微资讯

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1、伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡，报道称伊朗拒绝参加伊美第二轮谈判。4月20日6时许，WTI原油期货开盘大涨7%，报88.6美元/桶，布油跃升7.3%至96.94美元/桶（北京时间4月18日凌晨，受彼时美、伊宣布霍尔木兹海峡对商船“完全开放”的冲击，WTI原油期货跌11.45%，布油期货跌9.07%）。现货白银（核心股）开盘跌超2%，现货黄金跌1.5%，美股三大股指期货集体低开跌超1%。

2、伊朗总统称，美方在谈判及停火阶段持续背信弃义。伊朗武装部队发言人当地时间20日表示，美国违反停火协议，在阿曼湾海域向一艘伊朗商船开火，并派遣多名士兵登上甲板。他警告称，伊朗武装部队将很快对美军的这种海盗行径和武装抢劫行为予以回应和报复。此前，白宫发文，称美军一艘导弹驱逐舰在阿曼湾拦截试图突破美军海上封锁的伊朗货船“TOUSKA”，向其开火，迫使其停下。

3、美国白宫当地时间4月19日证实，美副总统万斯将与美总统特使威特科夫以及总统的女婿库什纳一同前往巴基斯坦，出席下一轮关于伊朗问题的会谈。白宫表示，若美伊达成协议，总统本人“很可能”前往伊斯兰堡。巴基斯坦伊斯兰堡警方4月19日发布消息称，由于外国代表团抵达，伊斯兰堡的“红区”和扩展区域全面封控。

4、有报道称，伊朗拟出台霍尔木兹海峡管理法，禁止以色列关联船只通行。此前，据央视新闻，基于船舶（核心股）追踪数据，截至英国时间的19日下午，霍尔木兹海峡当日未观测到任何船舶通行记录。据悉，18日至少13艘油轮在尝试驶离波斯湾过程中改变航向并掉头返航，放弃继续通过该海峡。

5、斯坦福大学《2026年人工智能指数报告》指出，当前中美顶级大模型差距“实质性消除”，头部模型间表现相当，呈并跑态势。在前20的AI机构中，中国11家超过美国位居首位。阿里巴巴位列2025年全球顶级模型贡献榜第三名，同时也是入选重要模型最多的中国科技公司。在Arena排行榜上，美国的Anthropic、xAI、Google、OpenAI和中国的阿里巴巴、DeepSeek等六家企业共同构成顶级梯队。

股市动态

1、证监会发文，扩大战略投资者类型。明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金（保险公司运用保险资金自行投资或者委托关联保险资产管理机构以及作为单一投资人通过关联保险资产管理机构发行的股权投资计划投资）、公募基金、银行（核心股）理财等可作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。将该类投资者界定为资本投资者，将其他实业投资者界定为产业投资者。

2、东方证券公告称，公司正在筹划通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券有限责任公司100%股权。统计显示，合并后的东方证券资产总额有望突破6,000亿元，进入行业前十，净资产突破1,000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。东方证券将于4月20日开市起停牌。

3、北京时间4月18日，美股三大指数集体收涨，纳指涨1.52%，为连续13个交易日上涨续创新高，创下2013年以来最长连涨，一周累涨6.84%；标普500涨1.2%也创历史新高，一周累涨4.54%；道指涨1.79%，一周累涨3.19%。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.45%，热门中概股多数上涨。

4、4月17日，南向资金净买入超170.10亿港元，为近8个交易日单日新高。盈富基金、恒生中国企业分别获净买入约40.75亿港元、12.89亿港元；剑桥科技遭净卖出1.20亿港元。港交所披露，贝莱德在中兴通讯H股的持股比例从5.94%升至6.15%，在美的集团H股的持股比例从4.95%升至5.21%。

5、香港交易所刊发有关缩短香港股票现货市场结算周期的咨询文件，提出将香港股票现货市场结算周期从目前的T+2缩短至T+1的建议营运模式。预计于2027年第四季过渡至T+1结算周期。

6、据choice数据统计，截至4月18日22时，共有162家A股上市公司发布2026年一季度业绩预告。其中，包括天华新能、博云新材、香农芯创、启明星辰、富祥药业、欧科亿、佛塑科技、西部黄金、富春染织、海思科、恒星科技在内的11只个股归母净利润同比预增上限超1000%。

7、荣耀“闪电”包揽北京亦庄机器人（核心股）半马比赛前三。据悉，领益智造方是荣耀机器人全套结构件和表面处理核心供应商。荣耀机器人132款核心金属结构件，则由蓝思科技打造，覆盖头部、手臂、髋部、腿部等关键运动单元。瑞声科技、兆威机电、禾赛科技、奥比中光均披露，参与到“闪电”机器人的供应链当中。此外，该机器人冷热散热核心系统高速悬浮泵供应商来自上海企业—华科冷芯。

8、保利发展披露2025年年报，全年销售签约金额2530亿元，连续三年位居行业第一；销售回笼率连续3年超100%；成功发行国内首单现金类定向可转债85亿元，融资成本创历史新低；核心城市持续深耕，产品力与交付力稳居行业前列。

9、一些半导体（核心股）厂商通过推动氦气供应来源多元化来应对风险。台积电表示，某些化学品和气体的价格可能会上涨，预估将影响公司盈利能力，但目前要对影响进行量化为时过早。中芯国际工作人员表示，公司在氦气方面多渠道供应，目前供应正常。三星电子相关负责人称，三星一直在推进供应链多样化，并已经确保充足的库存，预计短期影响微乎其微。

10、据报道，DeepSeek正在首次洽谈外部资本，以增强其财务资金，估值超过100亿美元。

11、4月17日，问界正式加入由宝马与梅赛德斯-奔驰创立的超充合资公司逸安启，三家各持有合资公司33.3%的股份。宝马、问界与梅赛德斯-奔驰将携手推进在中国的豪华超充网络建设。依据合作协议，问界车主将拥有与宝马、奔驰车主同等的专属尊享充电权益。

要闻解读

1、据《科创板日报》消息，近日，宁德时代拟斥资300亿元设立全资时代资源集团，打造新能源矿产专业运营平台，统筹全球锂、镍、钴、磷等上游资源整合；同期聘请紫金矿业创始人陈景河担任矿业顾问，补齐跨境勘探、矿山开发短板，从零散点状投资转向全链条平台化布局。

点评：2026-2027年全球锂资源供需缺口持续存在，锂价将维持高位震荡上行；随着时代资源集团全球矿源落地、长协锁量扩容，产业链利润向上游矿产端迁移。而全球锂资源市场规模也将稳步扩容，盐湖、硬岩锂矿开发加速，国产锂资源自主化率持续提升，上游资源企业量价齐升确定性强。

2、据新浪财经，长征十号乙（CZ-10B）计划于4月底在海南商业航天（核心股）发射场2号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号，它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术，实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。

点评：此次首飞是中国商业航天（核心股）可回收火箭技术的里程碑事件，全球首创的海上网系回收技术，区别于传统垂直回收路线，有望实现核心技术突破。随着长征十号乙首飞及回收技术验证推进，国内商业航天可回收火箭技术将进一步成熟，商业化应用进程加速，未来发射成本持续下降有望激发更大规模的商业航天市场需求。随着发射成本下降与频次提升将打开行业成长空间。

宏观经济

1、4月17日的国常会，听取自由贸易试验区建设情况汇报。会议指出，要支持上海等自贸试验区立足功能定位，主动对接国际高标准经贸规则，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，探索形成更多可复制可推广的经验做法，更好发挥示范引领和辐射带动作用。

2、近日，国家发改委同有关部门组织下达2026年第二批“两重”建设项目清单，共安排超长期特别国债资金2168亿元支持336个重大项目。相关项目涉及人工智能、城市地下管网建设改造、长江经济带交通基础设施、高标准农田、高等教育（核心股）提质升级、“三北”工程等重点领域。加上此前已下达的3897亿元，今年累计安排“两重”建设资金6065亿元，占全年8000亿元的76%，下达进度明显快于去年。

3、国家发改委副主任表示，要突出抓好5个方面的工作。一是要打好宏观政策组合拳，提前储备一批综合性政策措施，根据形势需要及时出台；二是要着力扩大国内有效需求，制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案，推动符合条件的重大工程项目尽早开工建设；三是要加强科技创新；四是要加力稳就业、促增收；五是全力做好能源资源和粮食等重要民生商品保供稳价，加快构建新型能源体系，着力稳定房地产（核心股）市场。

4、财政部、税务总局：内地经“二线”销往平潭与生产有关的货物视同出口，按现行税收政策规定实行增值税和消费税退税。

5、根据商务部数据，截至4月16日，数码和智能产品购新4243.3万件，同比增长31.7%；销售额1261.53亿元，同比增长36.4%。其中，手机销售占比超八成。截至4月中旬，16个智能眼镜国产品牌参与购新补贴政策，带动重点企业销售量、销售额同比分别增长42.4%、46.8%。

6、据水利部消息，今年一季度，全国水利基础设施建设实现良好开局。1—3月，全国实施各类水利项目24231个，其中新开工水利项目8348个；完成水利建设投资2070亿元，同比增长4.1%。

7、4月17日，农业农村部召开生猪产业发展座谈会强调，要加快淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，推动产能调控、环保监管等政策同向发力。要指导督促养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求，并结合环境保护、资产负债等约束盲目扩产。要释放积极政策信号，提振市场信心，减少二次育肥，防止无序出栏。

8、市场监管总局发布消息，全国工业产品质量安全监管工作座谈会强调，做好2026年产品质量安全监管工作，整治质量领域“内卷式”竞争，不断增强穿透式监管和风险防控能力。

9、4月19日，第139届广交会第一期线下展结束，境外采购商到会踊跃。截至4月19日17时，共有来自216个国家和地区的16.7万名境外采购商到会，比上届增长5.9%，到会人数超往届水平。

10、4月18日，第六届中国国际消费品博览会落幕。本届消博会共有来自67个国家和地区的3413个消费精品品牌参展，参展国际展品占比达65%，较上届提升20个百分点。进场观众总数超过30万人，累计进场超过34万人次，创历史新高。

行业动态

1、在刚结束的2026世界超级摩托车锦标赛（WSBK）荷兰站WorldSSP组别中，“张雪机车”在第一回合正赛收获第四名，第二轮正赛斩获第七名。在第139届广交会上，张雪机车外贸部表示：这两天超过5000名客商直接冲着我们品牌来的，我们收到了上千台的订单。

2、中国音数协游戏工委发布数据，2026年第一季度中国游戏市场实际销售收入971.72亿元，环比增长2.54%，同比增长13.38%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入63.31亿美元，环比增长6.23%，同比增长31.76%。

3、4月18日，河南省脑机接口康复设备技术创新中心正式揭牌。这是国内率先获批建设的省级脑机接口技术创新平台，由翔宇医疗牵头，联合郑州大学、郑州大学第一附属医院共建。中心成立后，将重点攻克脑电信号高精度解码、多模态人机交互等关键技术，填补国内相关领域多项空白。

4、2025年我国在建核电（核心股）装机规模连续19年保持全球第一；核电工程建设投资完成额1610亿元，较上年增长141亿元，创历史新高；核电装备制造企业全年累计交付核电主设备148台（套），较2023年增长近两倍。

5、今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。江苏一家光纤企业称“现在排产已经排到明年的一季度。”另一家光纤企业负责人披露，今年一季度光纤产销量同比增长近5倍。价格是爆发性的增长，G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达到了650%。

6、日前，南京工业大学教授沈晓冬团队展示全球首款可耐受1300℃高温的新能源锂离子电池用高热阻气凝胶隔热片。沈晓冬表示：将推动气凝胶隔热材料从新能源电池的“高端选配”变为“主流必配”，同时探索开拓其在消防、商业航天（核心股）、太空算力（核心股）等领域的应用。

7、中国科学院金属研究所沈阳材料科学国家研究中心团队成功研发出一种兼具超高强度、高导电性与优异热稳定性的“超级铜箔”，有效破解了铜箔在强度与塑性、导电性、热稳定性之间长期存在的“此消彼长”困境。

8、我国首个10万户级天然气（核心股）掺氢规模化应用项目，在山东潍坊正式启动，项目依托潍坊现有城镇天然气管网基础设施，可实现稳定的天然气掺氢输配。初步测算，在全国城镇燃气消费中如果按10%的掺氢比例，每年可替代天然气约150亿立方米，相应减少二氧化碳排放约3000万吨。

9、今年第一季度，iPhone手机在中国的出货量增长了20%，在主要供应商中增长最为强劲。一季度，全球最大智能手机市场中国的智能手机出货量下降了4%，主要是由供应链中断、以及内存芯片价格飙升所导致的。但华为和苹果逆势而上，分别实现了2%和20%的增长。

10、Meta披露，该公司在2025财年向博通支付了23亿美元（约合人民币156.8亿元），用于支付博通提供的芯片设计、开发及工程等服务，以及直接或间接采购的博通组件产品，总额约为23亿美元。此前，Meta与博通宣布扩大合作关系，共同开发Meta下一代AI芯片（核心股）。

11、据报道，三星电子计划最早于2026年5月生产出首批符合英伟达标准的HBM4E样品。业内人士透露，三星有着明确且紧凑的时间规划。其目标是在下月中旬之前，让代工部门成功生产出HBM4E核心逻辑芯片的样品。

12、礼来中国宣布，其用于治疗炎症性肠病（IBD）的创新药物安妥来利®（米吉珠单抗注射液）和安妥来®（米吉珠单抗注射液（皮下注射））在中国上市。

个股动态

公司公告

东方证券：拟收购上海证券100%股权，4月20日起停牌

天迈科技：筹划收购芬能自动化100%股权，预计构成重大资产重组（核心股）4月20日起停牌

捷捷微电：IGBT成品价格预计5月1日起上调10%-20%

石化机械：公司在沙特、科威特、阿联酋等国家均有业务

时空科技：拟收购嘉合劲威100%股权，交易价格10.78亿元

工业富联：去年存货大幅增长是战略性资金占用，非经营出现问题；GB200、GB300出货顺畅，CPO全光交换机样机开始生产

乾照光电：目前商业航天（核心股）电池产品收入超1亿元，在手订单跟进和生产等工作均有序推进；10G/25G（核心股） VCSEL产品预计2026年交付

永杰新材：拟约1.75亿美元收购奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权

蓝思科技：实际控制人控制的群欣公司拟增持不低于1亿元公司股份，计划6个月内实施完毕

北方稀土：2025年净利润23亿元，同比增长124%；2026年目标营收440亿元以上，利润总额35亿元以上

仕佳光子：2025年净利润同比增长473.25%，拟10派3元；拟约12.65亿元投建高速光芯片与器件开发及产业化项目

力源信息：第一季度净利润同比增长241%，AI业务如光模块、液冷等因下游需求持续爆发而大幅增加

信质集团：一季度净利润同比增长387.85%

中国建筑：2025年净利润390.69亿元，同比下降15.4%

中国核建：一季度新签合同192.04亿元，营收224.52亿元

金龙鱼：2025年净利润同比增长26%，拟10派2.3元

长光华芯：一季度净利润447.96万元同比扭亏为盈，前期布局的光通信（核心股）等业务增长

北方华创：2025年净利润55亿元同比下降1.77%，研发投入大幅提升所致，计入当期损益的研发费用54亿元同比增长47%

长盈精密：2025年净利润同比下降23%，应用于服务器、交换机内部的高速连接器和高速线缆组件已给国内头部客户送样验证

水晶光电：拟择机出售参股公司日本光驰不超6%股份

长芯博创：终止收购鸿辉光联通讯93.81%股权

德邦科技：第一大股东大基金拟减持不超3%公司股份

正泰电源：股东珠海悦宁及其一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

宁德时代：第四大股东拟询价转让方式出让公司1.27%股份，按17日收盘价计算相应市值约257.64亿元

风险提示

*ST天喻：因信披违规等拟被湖北证监局警告并罚款600万元

联翔股份：预计2025年净亏损1080万元至1550万元，公司股票可能在年报披露后被实施退市风险警示

臻镭科技：2022年年报存在虚假记载被实施其他风险警示，证券简称变更为“ST臻镭”

中化岩土：2025年末经审计归母净资产为负值将被实施退市风险警示，4月21日起股票简称变更为*ST中岩

亚光科技：最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，公司股票将被实施其他风险警示简称变更为“ST亚光”

5连板博云新材：第二大股东高创投（核心股）4月14日至4月16日减持407.2万股，持股比例降至5%以下

4天3板ST京蓝：靶材业务尚未正式启动生产，鑫联科技资产注入存不确定性

3连板均瑶健康：AKK菌粉销售目前对公司利润影响极小，相关产品未来能否实现规模化市场推广存在重大不确定性

20CM两连板宝丽迪：控股子公司COFs材料项目商业化进程目前处于初始阶段

2连板可川科技：硅光芯片子公司可川光子正在积极地进行市场开拓工作，暂未形成营收

三安光电：美国外国投资委员会认定公司联合境外投资人收购Lumileds100%股权事项引发美国国家安全风险，公司终止该收购事项

海康威视：全年经营仍面临诸多不确定因素，公司将谨慎应对