午评：沪指半日涨0.67%，创业板指午前翻红，光纤、液冷服务器概念强势

早盘A股三大指数震荡走高，截至午间收盘，沪指涨0.67%，报4078.39点，深成指涨0.6%，报14974.78点，创业板指涨0.04%，报3679.88点，科创50指数涨1.64%，报1446.65点。沪深两市超3000只个股上涨，合计成交额17058.95亿元，较上一交易日放量1253.75亿元。

从板块来看，商业航天（核心股）概念表现活跃，中国卫星、西部材料、中衡设计、有研复材涨停。光纤概念（核心股）快速拉升，通鼎互联3天2板，中天科技涨停。液冷服务器（核心股）概念走强，英维克触及涨停，创历史新高，康盛股份7天4板。玻璃基板概念延续强势，沃格光电走出8天5板，续创历史新高，彩虹股份2连板。下跌方面，医药板块走势较弱，科拓生物、恩华药业、海森药业等纷纷下挫。

【机构观点】

1、中信建投：业绩成为市场新的“试金石”

随着一季报业绩预告窗口期的开启，业绩成为市场新的“试金石”。展望后市，市场的主要矛盾已悄然从自上而下的地缘宏观风险博弈，转向自下而上的行业景气度与公司盈利能力的验证。

一方面，一季报披露期将迎来业绩验证的关键时刻，对前期受外部冲击调整较深、但行业景气度维持高位或出现拐点的方向，如AI算力（核心股）基础设施（服务器、光模块）、高端制造（航空航天、半导体（核心股）设备） 等，可积极关注其业绩支撑下的修复机会。另一方面，结合一季报业绩预告线索，业绩高增或超预期且估值具备吸引力的方向，如部分消费电子、新能源电池、创新药及医疗器械（核心股）（核心股）、以及受益于市场活跃度提升的证券等，也有望承接从高位板块流出的资金，进行市场内部的结构再平衡。

2、光大证券:聚焦一季报预增+产业高景气的低位成长板块，规避高位纯题材炒作标的

行情核心矛盾已由外部地缘风险，转为内部业绩验证与资金偏好的高低切换。但国内政策面总体偏友好，因而短线指数大概率维持在4000点左右震荡整固，后续等待地缘局势变化与业绩潮进一步明朗。

方向：地缘影响消退后，有业绩支撑的CPO/光通信（核心股）、半导体（核心股）、消费电子、锂矿/储能（核心股）、风电等硬科技与新能源赛道的弹性凸显，有望持续活跃表现。总体上，宜控制仓位、避高就低。可聚焦一季报预增+产业高景气的低位成长板块，而需规避高位纯题材炒作标的。