A股开盘：沪指微涨0.1%、创业板指涨0.46%，黄金、工业金属及光纤概念股走高

5月12日，A股三大股指集体高开，其中上证综指上涨4.26点，涨幅0.1%报4229.28点；深证成指上涨53.49点，涨幅0.34%报15952.79点；沪深300指数上涨13.18点，涨幅0.27%报4965.02点；创业板指数上涨18.16点，涨幅0.46%报3947.14点；科创50指数下跌8.48点，跌幅0.49%报1708.21点；黄金、工业金属、光纤概念（核心股）股高开，贵金属（核心股）板块大幅高开，兴业银锡高开超5%，湖南白银（核心股）、晓程科技、招金黄金、山金国际均高开超2%。

市场焦点股福达合金（5板）高开10.01%，电力股华电辽能（18天9板）高开2.34%、大唐发电（4板）高开9.69%，氦气概念股宝光股份（7天5板）低开0.65%，PCB板（核心股）块山东玻纤（核心股）（8天5板）高开6.97%、红板科技（3板）竞价涨停、宝鼎科技（3板）高开3.94%，光通信（核心股）板块泰晶科技（6天4板）低开1.37%、光迅科技（2板）高开0.61%，光纤概念股通鼎互联（3板）高开7.79%，陶瓷基板概念股蒙娜丽莎（2板）竞价涨停。

个股动态

腾讯：澎湃新闻记者获悉，老股东腾讯已跟投阶跃星辰新一轮融资。上周有消息人士对记者称，阶跃即将完成25亿美金融资，并已拆除红筹架构，加速赴港IPO准备。

兴福电子：针对媒体报道“SK海力士(无锡)投资有限公司一季度新进前十大流通股东”，公司澄清该股东系IPO前股东，持股500万股，于1月22日解禁，持股数量未变，不排除后续减持可能。此外，市场传闻“电子级高纯红磷已实现销售”不实，该产品仍处技术研发阶段，商业化存在不确定性。

大金重工：公司与希腊某船东下属子公司签署两份《散货船建造合同》，将为其设计、建造、交付共2艘211,000DWT散货船，合同总金额约1.53亿美元(折合人民币约10.44亿元)。上述船舶（核心股）将于2029年分批交付。

百济神州：2026年第一季度实现营业收入105.44亿元，同比增长31.0%；归属于上市公司股东的净利润为16.08亿元，上年同期亏损，注：公司Q1净利润16.08亿，2025年Q4净利润3.22亿，据此计算，Q1净利润环比增长399%。

可川科技：截至2026年5月11日，股东屠文斌、屠施恩、施玉庆通过二级市场集中竞价增持公司股份940.41万股，占公司总股本的5%。（注：屠施恩为屠文斌的儿子，施玉庆为屠文斌的配偶，三人为一致行动人。）

江苏有线：公司拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易等方式，购买常熟银行（核心股）不超过3.5%(含)的股份，总投资金额不超过9亿元(含)，资金来源为公司自有资金。

昀冢科技：公司MLCC业务投资风险：公司MLCC业务具有前期资金投入大、投资周期长等特点，尚处于亏损状态。目前公司MLCC产品主要应用于消费电子领域，暂未应用于AI算力（核心股）服务器。敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。

福达合金：公司成立于1994年，深耕电接触材料生产加工领域多年，主要产品包括：触头材料、复层触头、触头组件等，能够为客户提供电接触材料一体化解决方案。经公司内部自查确认，当前公司主营业务未发生调整，整体经营态势稳定。

迅捷兴：公司董事会审议通过2026年度以简易程序向特定对象发行股票方案，拟募集资金总额不超过1.3亿元，扣除发行费用后净额将用于信丰高多层、HDI产线技改与升级项目及补充流动资金。

ST百利：公司于2026年5月11日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。目前公司生产经营正常，将积极配合调查并履行信息披露义务。

热点题材

存储芯片：

据TrendForce集邦咨询预测，2026年第二季度，一般型DRAM整体合约价格环比上涨58%-63%；NAND Flash整体合约价格环比上涨70%-75%。在中信证券看来，AI驱动的需求爆发与原厂扩产节奏错位，导致存储芯片缺货常态化，预计供不应求格局至少持续至2027年，涨价行情将贯穿2026年全年，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司盈利具备较强支撑。

商业航天（核心股）：

11日，天舟十号货运飞船在海南文昌航天发射场成功发射升空。本次天舟十号飞船还将搭载柔性封装单晶硅太阳电池样品进入太空，开展在轨空间环境实验，该实验项目将为我国商业航天（核心股）互联网组网、太空算力（核心股）及未来太空光伏（核心股）产业发展提供技术支撑。

液冷：

据媒体报道，以英伟达为代表的AI芯片（核心股）功耗正以代际翻倍的速度提升。从B200的1000W到未来Rubin系列R300的4000W+，单机柜功率密度已跃升至140kW以上，远超风冷系统15kW的经济散热上限。液冷已成为支撑高密度算力（核心股）部署的唯一选择。

绿色电力：

国家能源局会同国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局日前印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。方案指出，要加强算力（核心股）设施项目布局规划指导，将绿电使用占比作为重要参考指标；探索百万千瓦级人工智能算力设施与配套能源系统协同建设，选择具备条件的地区开展试点。

封测设备：

据报道，封测代工厂商相继宣布加码投资，但产业人士指出，因先进封测设备采购需求超乎预期，订单涌入导致上游供应链出现排队，不仅客户之间形成产能排挤效应，部分设备交期更拉长至1年以上，导致封测厂新产能开出时程被迫延后。

MLCC：

综合市场来看，MLCC的走强，在于AI算力（核心股）爆发，建立了高端MLCC成长的新曲线。中金公司认为，随着AI运算需求急剧增长，MLCC在AI服务器的电源系统和计算板、交换板中的用量大幅提升。通过机柜总功率与单瓦MLCC颗数预测，中金公司认为，AI服务器2026/2027年MLCC需求量约为726亿颗/1367亿颗，同比增长87%/88%。

AI眼镜：

“2026年将是AIAgent（智能体）元年。”在最新的媒体专访中，高通CEO克里斯蒂亚诺阿蒙如此判断。他预计，2027-2028年，智能体设备有望实现规模化普及。在各类设备形态中，其表示，自己“非常看好眼镜”。因为人们戴眼镜会感觉很自在也很自然；用户转头时，摄像头能捕捉到他的眼睛所看到的一切，且眼镜离耳朵很近，离嘴也很近。

培育钻石（核心股）：

5月10日，据许昌市工业和信息化局消息，河南黄河旋风股份有限公司自主研发的“金刚石—碳化硅（核心股）复合材料”项目取得重大阶段性成果，核心性能指标达到国际先进水平，成功破解了长期困扰半导体（核心股）产业的热膨胀失配难题，为我国高端半导体散热技术自主可控提供了关键支撑。

机构策略

中信证券：模型调用需求高增，API中转站价值凸显

AI API中转站是生成式AI时代的模型能力分发入口，核心价值在于通过统一API、额度管理、计费结算和模型路由降低开发者调用多模型的门槛。随着AI Agent、AI编程等场景推动Token调用量高增，行业需求有望持续释放。当前玩家分为全球标准化平台、国内第三方聚合平台和长尾低价中转平台，竞争正从低价获客转向稳定供给、模型覆盖和平台信任。中长期看，具备稳定模型供给、开发者触达及企业级服务能力的平台更有望沉淀长期价值，广告营销公司亦可凭借客户资源、场景理解、中小企业触达及内容生成/投放服务能力切入API中转环节。

华西证券：“红五月”主升浪延续，聚焦“科技+资源”双主线

海外端，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期，A 股外部约束边际弱化。资金端，节后资金加速入场，融资余额刷新年内新高，全A平均股价突破年内高点，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力，有利降低股市风险溢价、抬升估值中枢。风格上，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。

华泰证券：成长风格行情可能还有一个上涨波段

上周，作为全球科技股的领先指标——费城半导体（核心股）指数大涨11.14%，带动全球科技股情绪高涨——A股出现较为极致的风格分化，仅三个交易日，成长ETF跑赢价值ETF约6%。当前，费城半导体指数乖离率对应超买；电子行业触发高拥挤；风格轮动模型出现了三个打分维度同时看好成长风格的情况——成长风格行情短期过热。但这里大概率不是顶部。当前费城半导体指数的技术指标可以类比2025年底的COMEX白银（核心股），距离真正见顶或还差一个升波上涨的波段。在白银1月行情中，GVZ指数先于白银见顶异动；类似地，可以监控VIX指数识别费城半导体指数的风险点。