一周展望：通胀风引发股债汇三杀？关注英伟达财报

来源：环球市场播报

回顾上周市场，能源和美元指数收涨，而美联储的加息预期令全球股债汇和贵金属（核心股）集体下挫。本周关注英伟达财报能否延续AI交易的火热表现，美联储加息预期和强势美元或令黄金和风险资产阶段性承压。

地缘僵局

美国和伊朗停战近六周之后仍陷于“不战、不和、不谈”的僵局。阿联酋和沙特均报道了小规模无人机（核心股）袭击，而伊朗周末则表示将通过一条指定航线管理霍尔木兹海峡的船只通行。油价周一早盘小幅升高。与此同时，俄罗斯和乌克兰上周都发动了大规模无人机袭击。

真正的和平曙光到来之前，全球能源价格或继续处于高位，这也意味着短时间内通胀压力难以缓解。

债市抛售引发股市回调？

随着通胀风险和国债抛售的加剧，全球股市上周五集体重挫。本周投资者关注的焦点可能会从持续了数周的AI交易热情转向全球债券市场动荡带来的风险。

美国4月通胀创多年新高，利率市场押注年底前美联储有40%左右的加息可能性，这导致2年和10年期美债收益率升至一年多以来的最高水平，美国30年期国债拍卖得标利率创2007年以来新高突破5%。这意味着美国政府未来的借款（借新还旧）将付出更多的利息，财政赤字恐进一步加重。

全球债市的抛售不全是因为通胀，英国的政坛动荡和日本的财政隐忧令各自的国家的10年期收益率分别创下2008年和1997年以来的最高水平（债券收益率与债券价格是反比关系）。

美债收益率升高帮助美元指数录得五连阳，有望继续挑战99.50-100区域，股市和贵金属（核心股）短线或继续承压。

英伟达财报

英伟达将于美国时间5月20日周三盘后公布财报。市值超5万亿美元的巨无霸的业绩和指引毫无疑问将成为股市（AI交易）的风向标。

市场预期公司一季度营收为793亿美元，同比增长80%，此前连续14个季度超出预期。而英伟达未来12个月的市盈率为27倍左右，明显低于其他（核心股）科技巨头。目前股价225美元，华尔街预测的中位数在270美元，近期美国银行（核心股）甚至将目标价上调至320美元。

本周其他（核心股）公布财报的公司还包括家得宝、沃尔玛等零售巨头。此外，SpaceX将于6月12日在纳斯达克挂牌上市的消息或能给美股提供新的动力。

经济数据

本周加拿大、英国和日本将先后公布4月CPI，将更为全面地反映伊朗战争的影响。此外澳洲将于周四发布4月就业数据。

美联储会议纪要（周四02：00）将揭晓鲍威尔主席任内最后一次会议的内部讨论和分歧。

XAUUSD黄金4小时

来源：TradingView，Forex.com

据图所示，随着美元指数的五连阳，黄金在上周遭遇3.7%的跌幅，周线级别再次形成看跌吞噬形态，日线四连跌且失守关键支撑同样暗示着空头正掌握主导权，周一早盘一度跌破4500关口。

据图所示，短线来看，前低4500/10附近有一定的缓冲，但仍需留意短暂止跌后延续下行的风险，在4560/80下方维持看空。跌破4480后恐下探上升趋势线和200天均线所在的4350/90区域。

USDJPY 美元/日元 1小时

来源：TradingView，Forex.com

在日本央行进行了多轮汇市干预之后，日元仍显疲弱。从宏观环境来看，通胀导致日本经济和财政压力加剧，造成股债汇三杀。据图所示，技术走势来看，155-155.50值得关注。

不过值得注意的是，从上周到本周初，驱动汇价上行的主要因素已经从弱势日元切换为强势美元。若日本央行短期没有进一步干预或强烈的加息暗示，美元回暖或推动美/日再次挑战160关口。