A股收评：创业板指跌2.15%，科创50指数跌5%，半导体、集成电路制造板块下挫，CPO、光通信板块回调，煤炭股逆市爆发

6月1日，A股三大股指早盘低开高走冲高回落，午后小幅回升后再度震荡走低，截止收盘，沪指跌0.27%报4057.74点，深成指跌1.51%报15340.36点，创业板指跌2.15%报3950.94点，科创50指数跌5%报1663.69点；全市场成交额2.9万亿元，超3700股上涨，近1700股下跌。

盘面上，半导体（核心股）、集成电路制造板块继续下挫，赛微电子跌逾11%；玻纤（核心股）制造板块走低，中材科技跌停；CPO、光通信（核心股）板块集体回调，红板科技跌停，长芯博创跌近12%；光纤概念走弱，万隆光电跌近18%；存储芯片、PCB及通信线缆等板块跌幅居前。另外，夏季用能高峰+印尼煤炭出口新政策，煤炭板块逆市爆发，新集能源、辽宁能源等近十股涨停；鸡肉概念、肉鸡养殖板块走高，晓鸣股份涨超17%；AI应用板块走强，天地在线、视觉中国等涨停；氟化工板块活跃，巨化股份涨停；转基因、虚拟机器人及托育服务等板块涨幅居前。

热点行业

AI应用端持续走高

午后AI应用端持续走高，光云科技、新炬网络直线涨停，此前中科金财、税友股份、视觉中国、掌阅科技等多股涨停，壹网壹创、易点天下、鼎捷数智、汉仪股份等多股涨超10%。

消息面上，英伟达CEO黄仁勋发布新AI模型Nemotron 3 Ultra。

煤炭（核心股）板块掀起涨停潮

煤炭（核心股）板块掀起涨停潮，大有能源、郑州煤电、晋控煤业等多股封板。

消息面上，大商所焦煤主力合约大涨7%，报1376元/吨。

电力板块反复活跃

电力、电网设备概念反复活跃，深南电A、晋控电力等触及涨停。

消息面上，今年以来，南方电网全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省区的电力负荷共20次创新高，打破2020年至2025年年度电力负荷峰值集中在六七月的季节性规律。其中，数据显示，5月25日-28日，南方电网电力负荷连续四天创出新高，最高达2.75亿千瓦。

化工（核心股）股震荡上行

化工（核心股）股震荡上行，鲁北化工、巨化股份封板。

消息面上，机构指出，2025年半导体（核心股）PFA（可熔性聚四氟乙烯）全球供需约2万吨，随下游晶圆产能增长叠加12英寸和先进制程提升的结构性变化，全球超纯PFA需求或将乘数放大。

机构观点

开源证券：不是科技退潮，而是拥挤需要消化

最近两周市场持续调整，很多投资者开始担心，行情是不是要结束了？我们认为：不是牛市结束，而是拥挤交易要消化；不是趋势反转，而是牛市第三阶段的结构再筛选。当前市场的核心矛盾在于“科技高景气”碰上“交易拥挤导致的潜在微观结构恶化风险”。微观结构恶化风险的确存在，但还不是系统性风险确认，当前较高的拥挤度需要消化；本轮牛市的基础还在，DDM三要素没有系统性恶化。

中银证券：短期震荡不改AI主线，关注成长内部高低切与均衡化

短期市场仍存在高位震荡波动的可能。A股估值分化已接近近年高位，科技板块开始出现一定恐高情绪。同时，6月解禁压力大增、大型IPO潜在的资金虹吸效应，也可能加剧短期波动。市场风格或存在短期均衡化可能但年内切换可能性较弱，AI产业链仍是当下最为确定的景气上行方向。短期节奏会从单一主线冲锋转向主线内部高低切+适度均衡化。

中国银河：市场或进入“震荡整固+内部分化”阶段

A股市场震荡分化加速，科技主线资金分歧加大。短期来看，美伊冲突风险趋于收敛，对全球风险偏好的压制有所减弱，但美联储官员表态偏鹰，海外流动性宽松节奏放缓。国内基本面呈现结构分化特征，高新技术、高端制造等新动能持续发力，但整体内需修复节奏偏慢，终端消费、传统产业需求依然偏弱，经济复苏仍以结构性亮点为主。从市场层面来看，市场交易拥挤度已处于相对高位，不排除部分资金获利了结、投资者分歧加大的可能，市场或进入“震荡整固+内部分化”阶段。但交易拥挤仅为阶段性情绪特征，并非行情反转的核心信号，行情走向仍取决于产业景气能否持续。本轮交易拥挤度背后，是景气度向科技、高端制造等方向集中的体现。科技景气与产业趋势未改，具备业绩支撑的龙头或将持续受益，有望成为穿越当前高位震荡格局的关键抓手。

中泰证券：指数6月有望创出新高，关注三大方向

指数6月中旬仍有望冲击前高甚至创出新高，但其间轮动加速、赚钱效应明显减弱，属于典型的"鱼尾行情"。一方面，监管与流动性边际收紧，市场不具备全面主升的条件；另一方面，当前重大IPO尚未落地，市场出现较大风险的概率有限。外部变量方面，美伊协议可能较快达成框架性共识，但霍尔木兹海峡的实质性开放节奏大概率比市场预期的更慢。