全球70%PPE树脂断供，PCB价格大涨（附概念股）

据央视财经，中东冲突带来的影响，正从能源市场进一步蔓延到电子产品供应链。

记者了解到，沙特的朱拜勒工业区此前供应了全球大约70%的PPE树脂。但是，早在今年3月底，由于霍尔木兹海峡航运（核心股）受阻，相关工厂就已经停产。

树脂是制造印刷电路板的重要材料，其中，PPE树脂主要用于高端产品。要知道，印刷电路板相当于电子设备的“神经系统”。从智能手机、笔记本电脑，到路由器、人工智能服务器，几乎所有现代电子产品都离不开它。

专家表示，如果树脂供应中断持续到今年秋天，消费者将切实感受到涨价的压力。

来自美国银行（核心股）的产业研判直接点明，当下覆铜板、印刷电路板整个产业链供需格局保持平稳，产品定价和企业盈利层面的走向都偏向积极。

根据大摩的供应链调研，英伟达VR200的PCB成本相较于GB300出现了高达233%以上的巨幅增长。这将使总PCB耗用价值提升至约11.7万美元，而相比之下GB300仅为3.5万美元。

花旗研报认为，电子玻璃布价格涨幅高于预期，将很快(预计最快在本月底前)转化为覆铜板(CCL)的平均售价通胀。覆铜板价格的上涨主要由成本推动，主要成本组件包括铜、电子玻璃布及环氧树脂。

高盛的一份报告显示，仅在4月份，印刷电路板的价格较3月份最高上涨了40%。美国印刷电路板制造商迅达科技的股价在过去一年上涨超过400%。

PCB相关产业链港股：

建滔积层板（01888）：主营PCB产品，行业当下的供需状态很有意思，客户现阶段更看重交付能力，对成本的敏感度有所下降，企业计划在2026年二季度完成一轮幅度超15%的产品提价，后续还有继续上调售价的可能性。今年5月27日，建滔积层板发布再发涨价通知，宣布即日起上调旗下板料及PP产品价格，其中板料全系列（所有厚度）提价10%，PP产品提价幅度达20%，年内已完成第四次产品价格的提涨。

建滔集团(00148)：花旗报告指出，建滔集团2028年核心将有约85%的净利润来自层压板／印刷电路板业务，高于2025年的约60%。

胜宏科技(02476)：野村研报认为，胜宏科技被视为英伟达最重要的PCB供应商之一，预计在英伟达下一代Rubin平台(2026-2028年)中，胜宏科技将占据约50%-55%的份额。英伟达GPU的PCB单机价值量预计将从Blackwell的400美元提升至Rubin Ultra的1000美元以上，这将直接带动胜宏科技来自英伟达的收入占比从2024年的9%提升至2028年的38%。

广合科技(01989)：专注于算力（核心股）场景定制化印刷电路板（PCB）研发、生产及销售的企业，核心产品应用于算力服务器（含AI服务器、通用服务器），同时布局工业、消费场景PCB及少量其他（核心股）可回收材料业务。公司拥有广州、黄石、泰国三大生产基地，其中广州基地聚焦高端服务器PCB，产能利用率常年处于较高水平，黄石基地主打消费、工业及中低端服务器PCB，产能利用率稳步提升，泰国基地2025年6月刚实现商业化生产，目前处于产能爬坡阶段。

大族数控(03200)：大族数控作为PCB专用设备领域龙头企业，公司紧抓行业成长机遇，针对Rubin及后续AI PC（核心股）B产品中，双侧HDI板所用M9、Q布材料对超快激光加工的技术需求，公司旗下超快激光钻机具备显著卡位优势；目前公司已与下游主流厂商开展合作验证，与多数厂商完成送样，部分厂商验证进程推进较快，其中M9方案配套的激光钻机已通过英伟达认证，该产品预计2026年实现批量发货。