铝件里磨出IPO！济宁这家“小巨人”冲刺创业板，三年净利增超两倍

近日，深圳证券交易所正式受理山东汇川精密科技股份有限公司（下称“汇川精密”）首次公开发行股票并在创业板上市的申请。这家扎根济宁市泗水县的国家级专精特新“小巨人”企业，正式向A股资本市场发起冲击。

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深耕汽车精密零部件十余年

公开信息显示，汇川精密成立于2011年，前身为山东汇川汽车部件有限公司，法定代表人为解居麟，专业从事铝合金件的加工及研究，现已形成高档汽车零部件（核心股）研发、试制、制造、检测等具有全部自主知识产权（核心股）的产业体系，主要产品涵盖汽车空调压缩机关键零部件、汽车制动空压机关键零部件、小型内燃机关键零部件及其他（核心股）高性能铝基新材料产品。

这条覆盖模具自主设计、精密成型的一体化产业链条，让汇川精密在细分领域站稳了脚跟。公司生产的汽车空调压缩机活塞市场占有率居国内第一，技术水平居国内前列，掌握了20项核心技术，可实现3500余种型号精密零部件的一体化设计及加工能力，年出货量超6000万只，核心产品加工精度达到微米级，行业地位较为突出。

凭借稳定的产品品质与全链条制造能力，汇川精密已搭建起覆盖海内外的客户网络。国内市场，公司进入奥特佳、浙江三田、苏州中成等主流汽车空调压缩机厂商供应链；海外市场则成功打入克诺尔、马勒、采埃孚、三电等国际知名一级汽车零部件（核心股）供应商体系，销售区域覆盖中国大陆、美国、韩国、匈牙利、意大利等多个国家和地区。

汇川精密的 “含金量” 也获得官方盖章认证：近年来获得国家级专精特新 “小巨人” 企业、山东省制造业单项冠军企业、国家级高新技术企业、山东省瞪羚企业、省级绿色工厂、省级企业技术中心等称号。

股权结构显示，解居麟直接持有汇川精密7210万股，占公司总股本的比例为80.70%，为公司控股股东。胡桂英系解居麟的母亲，直接持有公司800万股，占公司总股本的比例为8.95%。母子二人合计直接持有公司8010万股，占公司总股本的比例为89.66%，为公司的实际控制人。

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募资8.06亿投向四大主业项目

财务数据显示，2023年到2025年，汇川精密分别实现营业收入4.56亿元、5.97亿元、7.15 亿元，对应归母净利润分别为2507.83万元、6258.65万元、8960.05万元，营业收入和净利润的年均复合增长率分别为25.28%和89.02%。

据招股书显示，汇川精密本次拟公开发行股票不超过2978万股，占发行后总股本比例不低于25%。募集资金扣除费用后，主要投向四大项目：汽车空调压缩机关键零部件扩能项目拟投入4.01亿元、新能源汽车（核心股）空调压缩机动静涡旋盘扩能项目拟投入2亿元、汽车空调压缩机壳体部件生产线建设项目拟投入1.35亿元、剩余7000万元用于补充流动资金。

从产能规划来看，投资规模最大的汽车空调压缩机关键零部件扩能项目，将新增各类生产设备1977台（套），项目建成达产后可实现年产2700万只变排量活塞、1980.00万只定排量活塞、540万只定排量斜盘及行星盘的生产能力。

值得注意的是，汇川精密也面临经营风险。数据显示，2023年到2025年，汇川精密合并口径资产负债率分别为50.54%、48.10%、60.57%，资产负债率水平较高且呈上升趋势。

更令人关注的是短期借款的急剧膨胀。2023年末，公司短期借款余额为0；2024年末仅为963.91万元；到2025年末突然飙升至1.42亿元。

对此，汇川精密表示，基于日常经营所需的考量，同银行（核心股）开展抵押及保证借款业务，新增银行融资；2025年末，根据山东大川与龙口大川资产购买协议约定，山东大川通过与贷款银行重新签署协议方式承接龙口大川在龙口农商行的8698万元贷款。