A股午评：沪指跌0.25%、创业板指涨0.42%，芯片产业链及航运板块逆势走高，PCB、CRO概念股震荡反弹

6月24日，A股三大股指低开冲高后震荡下行，午前股指低位小幅反弹，截止午盘，沪指跌0.25%报4096.14点，深成指涨0.33%报15906.57点，创业板指涨0.42%报4209.9点，科创50指数涨2.48%报1963.82点。沪深两市半日成交额2.09万亿，全市场超4400家个股下跌。

盘面热点弱势轮动，芯片产业链大幅走强，先进封装方向领涨，汇成股份、太极实业、长电科技涨停，华虹宏力涨超9%，创历史新高；PCB概念震荡反弹，中国巨石、平安电工涨停；创新药、CRO概念延续反弹，药明康德、凯莱英涨停；航运（核心股）板块逆势走强，油运方向领涨，招商轮船、中远海能涨停；下跌方面，影视（核心股）板块集体走弱，中国电影跌停；煤炭（核心股）板块延续调整，大有能源逼近跌停。

热点行业

1、PCB概念集体反弹

PCB概念集体反弹，玻纤（核心股）、铜箔方向领涨，中国巨石触及涨停，国际复材涨超10%，续创历史新高，此前满坤科技20cm涨停，亨通股份、华正新材、平安电工、铜冠铜箔等跟涨。

消息面上，电子布、电子树脂等上游原材料价格持续上涨带动覆铜板提价，产业链传导顺畅。机构指出，建滔积层板于6月16日宣布对所有厚度FR-4覆铜板及PP半固化片提价15%，而7628电子布价格较年初已上涨超70%。

2、光纤概念（核心股）反复走强

光纤概念（核心股）反复走强，永鼎股份反包涨停，创历史新高，总市值突破1000亿，此前通鼎互联、泰和新材、新亚电子涨停，杭电股份、三孚股份、亨通光电、中天科技冲高。

消息面上，受益于AI算力（核心股）网络建设带来的巨量光纤光缆需求，作为光纤制造“母体”的光纤预制棒价格较2025年初快速上涨：通用G.652D光棒报价涨幅超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价则由22元至30元涨到160元，涨幅近550%。

3、创新药板块延续强势

早盘创新药板块延续强势，海欣股份4连板，海南海药走出2连板，迦南科技涨超10%，景峰医药（核心股）、新华制药、乐普医疗等涨幅靠前。

消息面上，6月23日，药品联采办发布《第12批国家组织药品集中带量采购公告》，第12批药品集采工作正式启动，共65个品种纳入集采，覆盖皮肤病、消化道和代谢、心血管等多个治疗领域。

机构观点

天府证券：科技方向中期趋势未改，但面临获利盘了结及外部映射扰动

天府证券认为，昨日市场大跌，暂时看做外部扰动下和内部结构性拥挤下的短期调整，今日要关注隔夜美股对亚太及A股科技板块的扰动会如何；策略上，6月收官临近，流动性是关键，建议控制仓位，注意防御性板块的持续性，防御板块内部有轮动的倾向，可注意券商（核心股）板块的反复活跃机会；科技方向中期趋势未改，但短期仍面临获利盘了结及外部映射扰动，要注意板块走势不能破位，可等待回调充分后，聚焦中报业绩确定性强的品种分批低吸；密切跟踪美伊谈判进展，关注今日量能变动及外部市场的相关表现。

光大证券：市场中期行情仍有信心，需等待科技题材获利盘消化及中报行情预热

展望后市，光大证券认为，鉴于海外地缘和流动性风险正逐步落地，市场中期行情仍有信心。但科技板块当前获利幅度较高、兑现压力较大。短线或仍以震荡分化为主，需等待科技题材获利盘消化及中报行情预热。地缘和流动性风险逐步落地背景下，尽管短期面临波动，但有色/稀土/小金属等周期板块涨价趋势确定；而半导体（核心股）、通信、电网设备、机器人（核心股）等科技制造板块，供不应求驱动下的确定性也较明确。此外，日均成交额长期维持3万亿以上历史高位，券商（核心股）板块业绩受益性极为突出而目前估值处于低位，修复机会较强。

东吴证券：A股震荡期延续，突破须看业绩再次确认和宏观流动性宽松条件

东吴证券认为，A股震荡期延续，K型分化明显。突破震荡需要什么条件？分子端的因素变化需要观察半年报预告的披露，一般在七月中旬附近业绩较好的公司会提前进行预告，产业层面的变化最快有望在三季度初有所体现。分母端的因素变化取决于全球流动性，在未来一个季度内美国通胀读数有望实现逐步下行，一定程度上将逆转市场过高定价的加息预期，全球宏观流动性的预期有望边际逐步宽松。从时间上来看，全球宏观流动性有望在7月美国经济数据公布前后产生变化。微观流动性来看，日韩近期的成交金额在5月28日高点后出现逐步下滑，而中美成交额在最近一周逐步向上，显示市场微观流动性结构较为健康。总结来看，产业趋势的业绩再次确认和全球宏观流动性边际宽松作为突破震荡阶段的主要因素，均有望在三季度初发生变化，伴随着微观流动性的集中，震荡结束后，三季度初可能会启动一波对于全球流动性定价的修正，市场再度向上运行。