港股开盘：恒指微跌0.1%、科指涨0.41%，AI应用、芯片及光通信概念股走高，科网股、黄金股普跌

6月25日，港股三大股指开盘走势分化，其中恒生指数下跌23.68点，跌幅0.1%报23388.5点；恒生科技指数上涨18.25点，涨幅0.41%报4497.27点；国企指数下跌7.48点，跌幅0.1%报7757.49点；红筹指数下跌17.96点，跌幅0.47%报3840.2点。

盘面上，大型科技股普遍走低，阿里巴巴跌2.11%，腾讯控股跌0.05%，京东集团跌0.69%，小米集团跌0.96%，美团跌0.59%，快手跌0.37%，哔哩哔哩涨3.09%；光通信（核心股）板块高开，长飞光纤光缆涨超5%；AI应用股多数上涨，智谱涨超6%，MINIMAX-W涨超4%；芯片股活跃，澜起科技涨超7%，黄金股普跌，紫金黄金国际跌超3%。

热点聚焦

1. 工信部等五部门联合启动工业5G（核心股）独立专网试点，支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网。工信部总工程师钟志红表示，保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力（核心股）网规划建设。

2. 美光科技盘后一度大涨16%，公司第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元，预估356.9亿美元；第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元；预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。

3. 随着美元走强及加息预期升温，黄金长达三年的牛市行情告一段落，金价自去年11月以来首次跌破每盎司4000美元。截至收盘，现货黄金下跌2.73%，报3998.98美元/盎司；现货白银（核心股）下跌6.8%，报57.42美元/盎司。

4. 国际油价回吐本轮中东冲突以来涨幅。8月交割的WTI原油价格下跌3.92%，结算价为每桶70.34美元；8月布伦特原油下跌4.33%，结算价为每桶73.74美元。

5. 美国财政部长斯科特·贝森特表示，美联储降息并不必然导致美元走弱，降息也可以拥有强势美元，这取决于美联储降息的原因。他还认为，人工智能有望将生产率至少提升一倍，并强调人工智能将成为核心驱动力，当前由大型云计算企业主导的AI资本开支规模可能达到约7500亿美元。

个股动态

耀才证券金融(01428.HK)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入10.08亿港元，同比增加3.7%；净利润6.7亿港元，同比增加8.52%。

中国动向(03818.HK)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入17.15亿元，同比增长2.08%；亏损1.58亿元，同比由盈转亏。

香港信贷(01273.HK)：发布截至2026年3月31日止年度业绩，利息收入1.63亿港元，同比增长4.2%；净利润7012.9万港元，同比增长51.9%。

金力永磁(06680.HK)：拟受让包头稀土产品交易所有限公司9.24%股权。

海螺水泥(00914.HK)：拟斥资约5.616亿元收购海螺设计院 100%股权。

海通恒信(01905.HK)：就部分设备及设施订立融资租赁合同，涉资5亿元。

云顶新耀(01952.HK)：与海南合瑞就布地奈德肠溶胶囊达成商业化合作。

迈博药业-B(02181.HK)：CMAB807X类舒®(地舒单抗注射液)的上市注册申请获批。

哔哩哔哩-W(09626.HK)：董事会已授权一项新的股份回购计划，可于未来24个月内回购其不超过3亿美元的股份；可以当时市价、私下协商交易、大宗交易及或其他（核心股）法律允许的方式进行。

腾讯控股(00700.HK)：斥资5.01亿港元回购118.3万股，回购价414-439港元。

协鑫科技(03800.HK)：斥资5374万港元回购8000万股，回购价格为0.67-0.68港元。

极兔速递-W(01519.HK)：斥资6328.21万港元回购771.62万股，平均价为8.2012港元。

机构策略

东吴证券：港股要实现趋势性上涨，需观察：海外风险偏好回暖；美股AI行情扩散：若AI主线从上游硬件扩散至基础设施和应用软件，港股在相关方向权重较高，有望形成中美股共振行情；增量资金催化：恒生科技当前赔率已极具吸引力，但短期缺乏明显增量资金，仍需新的催化剂。

爱建证券：折叠屏（核心股）手机是智能手机领域核心创新品类，以铰链、柔性显示模组为核心组件，有效平衡了大屏体验与设备便携性的核心矛盾，乐观预测下2026年苹果折叠屏手机销量有望达1400万台。iPhone本身的高端定位和巨大销售体量将有望带动整个产业链迎来高速发展拐点。

兴业证券：近期多个创新药数据读出符合或略超市场预期，重要BD陆续公告，事件性催化不断，板块估值吸引力提升。当前板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，随着BD品种海外三期推进、上市确定性提升及商业化分成兑现，产品销售峰值和成功率有望进一步提升。

招商证券：26年下半年，关注美伊冲突缓和后油轮运价上涨、集运行业Q3盈利好转、Q4厄尔尼诺现象对干散行业的影响。2026年下半年关注两条主线：1)美伊冲突缓和后海峡通行量改善及运价上涨趋势;2)集运舱位紧张、运价坚挺。