大型猪企“带头”、生猪产能加速去化，26Q3猪价或筑底回升，行业有望复苏

据财联社消息，机构预计6月生猪产能去化有望继续加速，6月生猪反内卷政策已经转向执行落地，已经下达硬性指标，并提出“四个带头”，后期政策效果或逐步显现。

近年来，国内生猪养殖面临产能过剩、价格低迷等挑战，政策层面持续推动产能去化与反内卷措施。统计局数据显示，今年一季度，全国能繁母猪存栏3904万头。尽管这一数字较去年同期减少了135万头，但仍较今年农业农村部划定的最新调控目标3750万头高出154万头。

在此背景下，2026年6月，政策再次加码，农业农村部与国家发改委提出“四个带头”要求，即大型企业带头压减产能产量、严控二次育肥、淘汰弱仔猪、降低出栏体重。多地也相继修订产能调控方案，明确年内调减能繁存栏目标。

当前，政策面已形成“长期去母猪、中期控二育、短期降体重”的全链条管控，叠加地方逐层督导，能繁母猪淘汰将由被动亏损去化转为主动有序调减，“产能去化速度、落地幅度都会明显提升”。与此同时，相关龙头企业相继制定量化产能调减计划，9月底前完成落后产能淘汰。

业内预计，能繁母猪去化的影响或在26Q3逐步显现。当前能繁母猪存栏已连续10个月下降，二季度继续下滑，9月前后供需两端或形成共振，价格拐点有望确认，猪价或接近成本线。业内预计，2026年三季度末生猪产能去化将传导至出栏端，猪价或筑底回升，行业进入复苏周期。

展望后市，此前，国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，其中提出“完善生猪产能综合调控机制”。中期看，供给充裕乃至阶段性过剩仍是2026年的产业背景。周期磨底，现金流压力的累积将驱动产能加速去化。与此同时，政策端调控进一步奠定了产能调降的整体趋势。

具体到A股市场，养殖效率与成本优异的企业仍能保持盈利，优质猪企中长期价值或重估。可关注受益于产能优化与全产业链布局的龙头企业。（光大证券微资讯）