兴证策略：7月市场同步迎来多重关键验证窗口，“验牌”需要重视的四条线索

7月，市场同步迎来多重关键验证窗口，“验牌”需要重视的四条线索：财报、产业、通胀、利率。进入7月，一方面，中美共振开启新一轮业绩披露窗口，科技巨头的景气成色将迎来集中检验，叠加各类产业会议密集召开，产业趋势和财报验证仍将是市场关注的主要矛盾；另一方面，作为地缘冲突缓和、油价回落后，全球首次披露通胀、就业等各类经济数据，海外主要央行议息会议也将同步召开，物价走势与货币政策路径是否会出现新的边际变化，也将是市场验证的另一条主线。

财报：首先，7月15日为A股中报业绩预告强制披露的截止日，上半年净利润同比上升或下降50%以上/上半年亏损/上半年实现扭亏为盈等情况需要强制披露业绩预告。预计多家A股科技龙头将在7月上半月发布预告，市场将借此验证AI产业链景气成色。其次，7月下旬将进入美股科技巨头业绩密集披露的时间窗口。美股M7（除英伟达）均将在7月22日至7月30日集中披露最新业绩，此外还包括英特尔、希捷、ARM等。巨头的最新业绩、业绩指引、资本开支指引，无疑将成为全球AI产业链关注的焦点。

产业：同时，7月仍将是各类产业会议密集召开的窗口。万众瞩目的2026年世界人工智能大会（WAIC）将于7月17日至7月20日在上海举办，众多AI新品首发验证产业进展。此外，商业航天（核心股）、机器人（核心股）、光通信（核心股）等领域也将迎来产业事件的催化。

通胀：关注地缘冲突缓和、油价回落后，中美披露的首份物价数据是否能够确认通胀见顶拐点。同时，美国就业数据将在月初公布，国内二季度经济数据将在7月中旬公布，关注其对海外货币政策路径、国内稳增长政策取向的指引（7月下旬国内预计召开政治局会议）。

利率：美、欧、日央行将在7月下旬集中召开议息会议。油价回落后，各国央行对于通胀风险和稳增长之间如何作平衡的表态，决定了下半年的货币政策路径和全球流动性环境。

此外值得关注的事件包括：SK海力士登陆美股、中际旭创登陆港股、长鑫上市、智谱和Minimax解禁等。

附重点美股科技公司业绩预计披露时间（美东时间）：

风险提示

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