A股连续杀跌的关键时刻，央行重磅出手了，“净放水”2000亿元！下周一将开展10000亿元买断式逆回购操作，A股资金面迎来一大利好消息

A股连续杀跌的关键时刻，央行出手了，“净放水”2000亿元！

7月3日盘后，央行发布消息将于2026年7月6日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年10月5日（遇节假日顺延）。Wind数据显示，下周一有8000亿元89天期买断式逆回购到期。

以此计算，央行选择加量续作买断式逆回购，将于7月6日“净放水”2000亿元。

Wind数据显示，本周央行公开市场开展了15785亿元逆回购操作（包括6785亿元7天期逆回购、9000亿元隔夜逆回购），因本周有31655亿元逆回购到期（包括22655亿元7天期逆回购、9000亿元隔夜逆回购），本周逆回购实现净回笼15870亿元。

目前正是A股走势的关键时刻

值得注意的是，目前正是A股走势的关键时刻，从周四开始，A股突然出现大幅杀跌， 当天收盘，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，报4017.27点，科创50指数跌7.7%，报1987.29点。其中，创业板指、科创50指数创自2025年4月7日以来最大跌幅。

一时间，此前遭资金爆炒的存储、光通信（核心股）、PCB、算力（核心股）、CPO等热门赛道全线尽墨，市场情绪急转直下，赚钱效应降至冰点。

周五创业板指、科创50指数一度大举反击，双双涨超2%，但是午后，创业板指、科创50指数反弹火焰被浇灭，双双大幅跳水，截至收盘科创50指数下跌0.59%，报1975.60点，创业板指勉强以红盘报收，上涨0.07%，报4019.93点。

此次央行“净放水”2000亿元，对A股资金面是一大利好消息。

宽松货币政策走向备受关注

目前，央行的宽松货币政策走向备受关注，一度有券商（核心股）喊出“国内流动性拐点”越来越近的判断。

此前，央行货币政策潜在边际变化已经引发各大券商（核心股）关注，央行在一季度货政报告上删掉了“降准降息”的表述，强调“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，并且5月18日金融时报文章提示“非银机构过度加杠杆、期限错配”等行为也是引发风险的重要因素。

6月17日，中国人民银行（核心股）行长潘功胜在2026陆家嘴论坛上发表主题演讲时表示，随着中国经济从高速增长转向高质量发展，贷款“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一。除了淡化信贷增量目标之外，央行此次在陆家嘴论坛上并未就未来货币政策取向做过多介绍。

一时间关于央行货币政策潜在边际变化的声音四起，政策走势备受关注。

不过，中金强调考虑到国内经济修复分化格局延续，传统行业为代表的内需修复依旧疲软，货币政策仍有一定的放松必要性以托底经济表现，尤其是在人民币汇率偏强的背景下，利率层面潜在的放松空间也有所打开，我们预计下半年若经济表现进一步趋弱，不排除央行放松加码的可能性。

6月29日，中国人民银行（核心股）当日以固定利率、数量招标方式开展了1575亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足了一级交易商需求。中信证券首席经济学家明明表示，对市场流动性而言，隔夜逆回购加强对短端流动性的精细化管理，释放了一定“宽货币”信号。隔夜逆回购作为常态化7天期逆回购工具的补充，体现了央行对于短端流动性精细化管理的关注，同时也体现了央行呵护季末流动性的政策意图，整体上对市场存在一定利多。

买断式逆回购操作定位于流动性投放工具

公开市场买断式逆回购是指央行先买入债券然后到期卖出的操作，定位于流动性投放工具，其逆回购登上历史舞台是2024年10月份。与传统逆回购相比，买断式逆回购操作利率由市场定价决定。买断式逆回购可以提升流动性管理的精细程度。此前央行政策工具主要作用在短期流动性和长期流动性，买断式逆回购提供了中期流动性管理的手段；也可以为央行后续买卖国债（调节长期利率）、非银互换便利等操作提供更多“筹码”与空间。