港股独立行情炸场！恒科集体狂飙！智谱一度飙涨19%，阿里大涨12%，小米大涨10%！南向资金两日狂扫300亿，市场拐点真的来了？

7月8日，外围市场接连回调之际，港股走出超预期独立行情。今日早盘恒生科技指数全线冲高，科技龙头普涨拉升，叠加南向资金持续大额扫货、政策利好密集落地，港股科技板块一扫前期颓势，有望成为全球市场中逆势走强的新主线。

一、盘面全线飘红：科技龙头普涨，智谱领涨超19%

截至14时35分，香港三大指数同步走强，赚钱效应全面扩散：恒生指数上涨3.23%，恒生科技指数大涨5.43%，报4751.75点。

成分股层面，千亿至万亿级龙头集体拉升，核心标的均有明确催化：

智谱盘中一度涨超19%，市值站稳8000亿港元上方。7月7日晚间，北京金控旗下JSC国际投资基金、WTAssetManagement、OptimasCapital等多家机构集体发声，长期看好公司发展并承诺持续持有；早期股东及基石投资人凌云光技术也同步表态长期持有。此外摩根大通近日将智谱目标价从1800港元上调至2000港元，维持“增持”评级，机构集中背书进一步点燃市场情绪。

阿里巴巴-W涨超12%，小米涨超10%，华虹宏力涨超10%，联想集团涨超9%，中芯国际、快手-W涨超8%，腾讯控股盘中一度飙涨超4%。其中快手当日斥资1.99亿港元回购485.3万股，回购价区间40.02-42.44港元，真金白银（核心股）回购向市场传递信心。

行业板块呈现普涨格局：大数据板块大涨近7%，云办公板块涨6.78%，新IT概念、AI应用软件涨幅均超6%；信息科技业领涨大市，非必需消费、能源、电讯、金融板块同步跟涨，资金扩散效应显著。

二、资金强力托底：南向资金两日爆买超300亿，存量资金轮动加仓

本轮港股走强的直接推手，是南向资金的加速进场与全球资金的再平衡。7月6日，南下资金单日净买入港股超200亿港元；截至今日上午收盘，净流入资金再超100亿港元，短短两个交易日累计净流入规模突破300亿港元，抄底资金进场节奏明显加快。

市场分析指出，资金大举涌入港股有两大核心动因：一方面，港股科技板块前期调整充分，整体估值处于全球市场洼地，具备极强的估值吸引力，是全球资金再平衡的优质配置方向；另一方面，近期全球存储芯片板块持续回调，前期聚集在相关赛道的资金逐步获利了结，转向估值更低、基本面边际改善的港股科技板块，形成了清晰的资金轮动效应。

三、政策底层支撑：潘功胜四点部署，夯实香港金融中心地位

7月7日，中国人民银行（核心股）行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”发表讲话，围绕支持香港国际金融中心建设提出四大核心部署，成为港股走强的底层政策利好：

1.深化金融市场互联互通，支持香港资本市场繁荣发展；

2.支持香港发展多元化金融市场；

3.巩固香港离岸人民币业务枢纽地位；

4.坚定维护香港金融稳定与金融安全。

四大举措从互联互通扩容、市场多元化、人民币枢纽、金融安全多维度夯实香港金融竞争力，直接提振港股市场长期信心，也为外资、南向资金持续流入吃下政策定心丸。

四、机构深度研判：反弹近15%后，港股拐点是否确立？

6月受全球边际流动性收紧影响，港股一度持续走弱。但近期恒生科技指数自阶段低点反弹已近15%，在外围市场动荡中走出独立行情，市场高度关注本轮反弹是短期脉冲还是趋势性拐点。

中金公司分析认为，港股前期疲弱的本质，是K型经济下消费端偏弱的反应，相当于“扣掉AI的A股”。从调整周期、估值风险溢价、盈利基本面、资金流向、市场情绪五大底部维度，对比2008年、2015-2016年、2020年、2022年等历次典型大底，当前指数绝对水平不算极致，但部分指标与个股估值已处于底部区间。短期来看，行情有三大催化支撑：美联储紧缩预期趋缓、全球资金再平衡、三季度财政发力较二季度改善；长期若要从反弹走向反转，仍需类似“9・24时刻”或“DeepSeek时刻”的强催化落地。

国信证券则指出，随着美元指数波动，港股流动性边际压力缓解。业绩确定性上，港股通信息技术（AI方向）景气度最高；市场对美联储加息逻辑演绎已较为充分，伴随非农数据不及预期、通胀逐步下行，互联网龙头估值修复空间充足，后续核心看点在于大模型产品落地与业绩兑现。

五、风险提示

本文仅客观整理市场行情、政策公开信息与机构研报观点，不构成任何投资建议。全球流动性收紧节奏超预期、美联储政策转向不及预期、港股科技企业业绩兑现不及预期、外围市场大幅波动均可能对港股行情造成扰动，投资者理性决策。