冲突升级！海峡无法通行，油价大涨、金银下挫；美联储，表态；石化巨头，完成重组

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、据央视新闻，美中央司令部称，美东时间12日17时，美对伊发动一周内第四次打击，“旨在继续削弱其攻击在霍尔木兹海峡自由通行船只的能力”。此前，美东时间7月11日19时15分，美对伊朗发动了当周第三轮袭击。伊朗外交部谴责美军袭击，称将坚定抵御军事侵略。当地时间7月12日，伊朗声明称，在针对美军的行动，伊朗袭击了位于阿曼、卡塔尔、科威特、巴林的美军设施。

2、据新华社，伊朗波斯湾海峡管理局12日公告称，霍尔木兹海峡目前无法通行。待局势平静后，将恢复审核海峡通行申请，并按计划发放必要的许可证。在伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡后，该海峡的商业航运（核心股）流量大幅下降。而据央视新闻当地时间12日获悉，美官员表示，过去一天约20艘商船经协调通过霍尔木兹海峡。

3、北京时间7月13日清晨，国际油价大幅拉升，WTI原油大涨3.33%，报73.79美元/桶；布油期货大涨3.37%，报78.57美元/桶。现货黄金日内跌幅扩大至1%，报4077.81美元/盎司。美股三大股指期货集体走低，截至06:50，纳斯达克100指数期货跌0.51%，标普500指数期货跌0.3%，道指期货跌0.2%。

4、美联储最新半年度《货币政策报告》显示，美国通胀已由去年同期的持续回落转为明显升温，总体PCE同比升至4.1%，关税、能源和AI相关需求成为主要推手。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为66.3%；到9月累计加息25个基点的概率为51.1%，累计加息50个基点的概率为18%。

5、中国石化宣布完成对中国航油的重组工作，中国航油正式成为中国石化二级全资子公司。这是推进央企战略性、专业化重组的重要举措，也是服务国家战略、应对国际竞争的主动作为，将提升保障国家航空能源供应安全能力和水平。2025年底，国务院国资委作出中国航油重组并入中国石化战略部署。2026年6月18日，重组事项获得境内外全部监管审批。7月9日完成工商变更登记，标志着重组工作圆满完成。

股市动态

1、美东时间上周五，美股三大指数集体收涨，道指涨0.29%，一周累跌0.5%；纳指涨0.29%，一周累涨1.74%；标普500涨0.42%，一周累涨1.23%。SK海力士ADR在美股上市首日收涨近13%，市值达到1.23万亿美元。COMEX黄金期货收跌0.29%，报4128.9美元/盎司；COMEX白银（核心股）期货收跌0.74%，报60.3美元/盎司。WTI原油期货报71.41美元/桶，跌0.93%。布油期货报76.01美元/桶，跌0.38%。

2、7月10日，南向资金净卖出59.95亿港元。其中，盈富基金、腾讯控股分别遭净卖出46.98亿港元、28.64亿港元；智谱获净买入约28.43亿港元。

3、证监会官网显示，于7月10日更新长江存储IPO辅导工作进展情况报告（第一期）。中信证券、中信建投两家券商（核心股）合计派出31人组成辅导团队，本期辅导期为2026年5月19日至6月30日。

4、7月10日，A股商业航天（核心股）板块爆发，多只卫星ETF集体大涨。Wind数据显示，7月10日，卫星ETF永赢净申购金额达到20.94亿元，卫星ETF富国、卫星ETF易方达、卫星ETF广发等净申购金额也超过3亿元。

5、随着近期新发ETF密集成立，ETF总数突破1600只。月内股票型ETF资金净流入近千亿元。据瑞银证券估算，截至2026年6月29日，全部A股行业和主题ETF的规模从2024年8月底的4694亿元提升至13075亿元。其中，聚焦科技的ETF规模达到约5415亿元，较2025年末提升约2087亿元。

6、据不完全统计，截至7月12日21:32，上周（7月6日-7月12日）包括日科化学、烽火通信、拓荆科技、陕鼓动力、浙江美大、新锐股份、民爆光电、建发致新、精测电子、天壕能源、岭南控股、正元智慧、湖南黄金、南京医药（核心股）、五洲医疗、冰轮环境、彩虹股份、神州高铁在内的18家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。其中，拓荆科技公告，拟收购无锡尚积半导体（核心股）控股权，股票7月13日复牌。

7、Wind最新完整统计显示，2026年上半年全市场（含境内、出境、跨境并购）合计披露并购事件3.36万起，同比微增0.14%；整体交易规模达3.3万亿元，同比增长36.69%。工业、信息技术、材料三大行业交易领跑，头部券商（核心股）包揽财务顾问核心份额，百亿级标杆项目密集落地。

8、财联社记者采访相关上市公司获悉，分散染料（核心股）主要产品7月前后继续涨价，其中分散黑连续两次各涨价2000元/吨，目前有企业报价约25000元/吨，较6月初上涨4000元/吨，其它色系同步上涨。现在，分散黑售价较1月份高出9000元/吨。

9、比亚迪英国总经理葛洪德透露，未来12个月之内公司计划在欧洲建设3000个闪充桩，其中在英国至少建300个。

10、据港交所披露，知名投资人段永平再度增持泡泡玛特股票，持股数量由9127.28万股增至1.02亿股，持股比例由6.85%增至7.65%。

11、几周前，微软刚向能源巨头GE Vernova采购了7台大型燃气轮机（核心股），为其得州的数据中心供电。尽管单台燃气轮机的售价超过2.5亿美元，但需求依然远超供应。据Melius Research的估算，过去三年，燃气轮机的价格累涨约300%。

12、据国家药监局此前统计：2025年中国获批76个创新药。尽管获批数量再创历史新高，但当年共计获批的11个新靶点、新机制药品中，仅4个为国产。也就是说，今年国产首创新药（新靶点、新机制药品）获批数量已超过去年全年，并有望再创新高。

13、马斯克称将于明年发射首批AI卫星，预计未来五年内将人类送到月球和火星，并在十年内在月球表面建立永久性城市。

要闻解读

1、据财联社，从中国石化获悉，在海南成功实现网系回收的长征十号乙运载火箭，首次规模化应用了液化天然气（核心股）制备的高纯甲烷新型航天燃料，标志着我国商业航天（核心股）在燃料多元化供给领域取得关键性技术突破。

点评：从燃料供应与提纯环节看，液化天然气（核心股）制备高纯甲烷技术路径确立，传统LNG企业向航天燃料延伸打开增量市场，高纯甲烷提纯企业受益于纯度要求提升带来的技术溢价；从低温设备与加注配套环节看，液氧甲烷储运及加注需要极高深冷技术，深冷设备商及超低温阀门厂商业绩确定性突出；从发动机及核心部件环节看，液氧甲烷发动机技术迭代加速，推力室内壁材料及3D打印构件需求随发动机量产释放。

2、据财联社消息，国内造船行业延续高景气态势。2023-2024年签订的高价订单今年来陆续进入交付周期，今年前5个月国内新接订单同比大幅增长，尤其头部船厂订单排期基本延伸至2030年后。叠加船用钢材价格持续下行，目前新船价指数维持在185点以上的历史高位，船厂今明两年毛利率有望维持高位。

点评：2026-2027年行业产能紧平衡格局难改，高价订单有望集中交付，头部船厂盈利水平持续攀升；中长期看，随着环保政策升级、船队更新换代支撑需求稳步释放，行业高景气周期有望拉长至2030年前后。

宏观经济

1、7月10日的国常会听取数字中国建设情况汇报。要系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力（核心股）网建设，全面赋能经济社会发展。要加强前沿科技攻关，增强对新型安全风险的评估和防控能力。加强基础研究和关键软硬件攻关。审议通过《全民健身计划(2026-2030年)》。

2、商务部、海关总署公告，对氦气实施临时禁止出口管理，公告自公布之日起执行，后续相关调整将另行公告。

3、国务院原则同意《中医药（核心股）振兴发展“十五五”规划》，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。

4、国家能源局消息，7月10日，全国用电负荷今年首次创历史新高，达到15.18亿千瓦（历史极值15.08亿千瓦，2025年7月17日），较7月初上涨超1.5亿千瓦，相当于增加一个日本的用电负荷。今年以来，全国用电需求保持旺盛增长态势。

5、据国家发改委消息，发改委将全力保障经济社会发展用电需要，全力保障人民群众可靠用电、多用绿电。增强稳发稳供能力，做好煤炭（核心股）、天然气（核心股）等一次能源生产供应，统筹优化风光水火储等各类电源运行调度，提高顶峰保供能力。

6、目前，我国已建成投运47条特高压通道，国家电（核心股）网区域168项迎峰度夏重点工程全部按期投产，有效增强了跨省跨区输电能力，提升了省间电力互济和应急支援水平。全方位筑牢迎峰度夏电力保供的坚实底气。

7、《2026年中国航海日公告》显示，我国国际海运量占全球比重近三分之一，海运航线与服务网络覆盖全球主要贸易国家和地区，全球货物吞吐量和集装箱吞吐量前10位的港口中分别占8席和6席，造船三大指标国际市场份额连续16年保持全球领先。全国海洋生产总值超过11万亿元。

8、2026国际低空经济（核心股）博览会将于7月22日至25日举办。航空工业、中国航天、中国邮政等央企将带来国家级低空技术方案；西门子、达索、爱普生、赢创等外企带来国际前沿航电、航空材料技术；亿航智能、广联航空等上市企业展示商业化落地成果，沃兰特、峰飞航空等多款eVTOL真机现场首发首秀。“千机展演・低空百大应用飞演”将落地上海。

9、据农业农村部监测，上周国内生猪价格周均价环比上涨。中国养猪（核心股）网的数据，7月10日，生猪（外三元）价格为11.3元/公斤，与7月3日的10.44元/公斤相比，上涨8.2%。从一周均价来看，上周生猪均价为11.27元/公斤，与此前一周相比上涨11.8%。业内认为，考虑供应增量有限，猪价下半年存在季节性上涨契机。

10、今年以来，熊猫债发行热度显著上升。截至7月9日，年内熊猫债发行规模已突破1700亿元，同比增长超七成；市场存量规模首次迈上5000亿元。与此同时，熊猫债发行主体结构持续优化，境外主权机构、跨国龙头企业、多边开发机构纷纷入场，为市场发展注入新动能。

11、据URI城市租住消息，2026年上半年，百强国企租赁住房企业管理总规模达201.1万套，较2025年末净增 23.9万套，环比增长13.45%。行业马太效应凸显，TOP10企业合计管理116.5 万套，占百强总量的57.9%，头部集中度进一步提升。

行业动态

1、DigiTimes报告显示，受AI需求激增、产能结构性瓶颈影响，下一代HBM4价格2026年下半年或从2美元/千比特涨至4-5美元及以上。进一步加剧供应紧张局面的是，当前全球HBM三大主要生产商——三星电子、SK海力士和美光科技正通过与一级AI客户签订为期三到五年的长期协议，锁定全球内存供应。DigiTimes预测，到2027年，全球DRAM总产能中约有一半将完全无法提供给小型买家。

2、据行业人士透露，三星电子正着手将其龙仁芯片集群首座半导体（核心股）工厂的投产时间提前至2029年，比原计划提早一至两年。三星上月表示，计划在平泽和龙仁半导体集群投资2,030万亿韩元（约合1.35万亿美元），并投资400万亿韩元在首尔以南270公里的光州建设两座新的芯片工厂。

3、SK海力士CEO表示，当前冲击电脑、汽车及消费电子市场的存储芯片短缺局面，大概率会延续至2030年之后。此前消息称，SK海力士正在考虑以新的方式销售其内存芯片的使用权，包括所谓的“内存即服务”，也既客户可以向这家韩国公司租用存储资源，而无需购买芯片。

4、据央视财经，有机构预测，到2029年，中国国内算力（核心股）卡采购额将达到1.44万亿元。庞大的算力需求让投资机构相信，中国将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业。

5、全球大举建设人工智能数据中心的科技巨头在过去五年将债务规模扩大了一倍。据彭博汇编的数据，美国数据中心投资规模最大的五家公司：Alphabet Inc.、亚马逊、Meta Platforms Inc.、微软和甲骨文，过去五年合计新增债务约3500亿美元。上述五家公司去年的利息支出合计超过100亿美元，较2019年增加了一倍多。

6、专注于半导体（核心股）与AI基础设施领域的顶级研究机构SemiAnalysis强调，存储面临长达数年的结构性短缺，仍有2至3倍上行空间。此外，南亚科技指出，Rubin Ultra和TPA等新一代AI加速计算平台推升HBM bit需求并持续排挤传统DRAM产能，预期至2028年全球DRAM仍将供不应求。

7、OpenAI回应苹果就硬件商业机密提起的诉讼，称对其他（核心股）公司的商业秘密不感兴趣，OpenAI仍专注于打造创新技术。

8、当地时间7月9日，机器人（核心股）">人形机器人（核心股）公司1X Technologies发布了NEO机器人的新一代灵巧手。该公司介绍，这双手共有25个自由度、腱绳驱动，其中，手指和手掌拥有22个全驱动自由度，手腕拥有3个自由度。所有自由度均原生支持力控制，并具备完全反向驱动能力。

9、澳大利亚矿业公司必和必拓(BHP)宣布，其位于智利的埃斯康迪达(Escondida)铜矿扩张项目已获得首个重大环境批准。这标志着总投资高达147亿美元的全球最大铜矿山扩建项目启动。

10、需求拉动下，2026年国内六氟磷酸锂市场结束前期生产亏损状态，价格一度冲破16万元/吨。虽然上半年市场价格总体呈现冲高回落状态，但行业企业盈利水平已显著提升。

11、近期企业内河货运电动船舶（核心股）订单爆发，企业正积极推进智能化设备改造，让造船周期比传统模式缩短一半以上。截至2025年底，全国内河运输船舶共计8.93万艘，18年以上高污染优先淘汰船约2.07万艘。机构测算，到2030年国内电动船舶全产业链市场规模有望突破500亿元。

12、据央视财经，近日，单批次近900台新能源重卡从广东东莞新沙港装船出海，刷新国内新能源牵引车单次出口规模纪录。跟传统燃油重卡相比，每台出口的电动重卡平均每天可节约215美元能源成本，一年节约约70000美元，两年就能省出一台车。

13、工信部发布《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车（核心股）车型目录》（第八十八批）拟发布的车型清单，其中，小米澎程N70、小米澎程N90等在列。

个股动态

公司公告

中国人寿：拟出资49.99亿元与关联方共同成立半导体（核心股）产业基金

金三江：可转债交易异常波动，自7月13日起停牌核查

拓荆科技：拟收购无锡尚积半导体（核心股）控股权，7月13日复牌

日科化学：拟收购亘元新材70.75%股份7月13日复牌，标的公司主营锂电池（核心股）电解液核心添加剂VC和FEC

西部黄金：控股股东拟与新疆地矿投资集团整体合并

东阳光：控股子公司签署130亿元至150亿元算力（核心股）服务采购合同

领益智造：拟不超40亿元参与富通嘉善重整投资，切入光纤通信材料领域

京东方A：布局的玻璃基封装载板是玻璃芯（Glass Core）和ABF混合方案

华工科技：TGV玻璃通孔激光加工智能装备已完成整机定型及初步中试验证

德龙激光：康宁是公司长期重要客户之一，向康宁提供玻璃相关激光加工设备

紫金矿业：2026年中期利润分配拟每10股派4.2元，预计派发总额约111.36亿元

鼎龙股份：玻璃基板（核心股）专用软抛光垫已完成多家头部封测企业及晶圆制造企业的送样工作

烽火通信：拟5亿元收购藤仓烽火60%股权，后者主要从事光纤用预制棒等光电子产品

烽火通信：拟定增募资不超过29.13亿元，用于多模和特种光纤产业智能制造（核心股）工厂项目等

中信重工：作为火箭网系回收系统抓总单位 承接了该系统联合设计制造、主体设备供货及安装调试总包任务

四川长虹：未来将与兆易创新推进MCU芯片、存储产品等核心半导体（核心股）器件在家电（核心股）终端场景化适配与优化应用

五矿发展：拟购买五矿矿业及鲁中矿业100%股权，置入和置出资产交易对价分别为281.15亿元和55.19亿元

翔鹭钨业：预计上半年净利润同比增长2348%-3436%，主营产品受益于钨价上涨带来营收增长

香农芯创：预计上半年净利润同比增长2118%-2434%，海普存储相关业务收入及盈利能力大幅提升

亿道信息：预计上半年净利同比增长1442%-1792%，AI PC（核心股）等产品线带动销售规模扩大

诚志股份：预计上半年净利润同比增长1259%-1573%，清洁能源产品售价显著上行

中矿资源：预计上半年净利润同比增长1078%-1302%，锂盐产品价格同比上行

粤海饲料（核心股）：预计2026年半年度净利润同比增长966%-1303%

融捷股份：预计上半年净利同比增长957%-1192%，锂精矿产销量及销售价格同比大幅增长

东方精工：预计2026年半年度净利润同比增长700%-800%

信德新材：上半年净利同比预增562%-664%，负极包覆材料出货量同比增长

宁波富邦：预计2026年半年度净利润同比增长417%-520%

齐翔腾达：上半年净利同比预增375%-424%，海外贸易业务收入同比增长超过50%

杉杉股份：预计上半年净利润同比增长262%-334%，负极材料和偏光片业务净利润大幅增长

新朋股份：预计2026年半年度净利润同比增长298.77%-407.52%

力量钻石：预计上半年净利润同比增长209%-259%，超大颗粒金刚石单晶合成等关键技术研发取得突破

方正科技：上半年净利同比预增196%-265%，主营PCB业务加速拓展高端产品及高附加值业务订单

三孚股份：预计上半年净利润同比增长191%-222%，钾系列、硅系列及硅烷偶联剂产品盈利能力提升

鹿山新材：预计上半年净利润同比增长151%-276.5%，功能性聚烯烃热熔胶胶粒和太阳能电池封装胶膜产品销售单价提升

中远海能：预计上半年净利润同比增长约141%，各船型运价均显著高于2025年同期水平

盛和资源：预计上半年净利润同比增长112%-147%，稀土产品价格销售均价涨幅较大

焦作万方：预计上半年净利润同比增长118%-137%，电解铝价格高位运行

风华高科：Q2净利润预计环比增长104%-138%，MLCC等主营产品销量及单价同比上升

风险提示

巨力索具：收到行政处罚决定书，因误导性陈述被罚450万元

众泰汽车：因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案

南威软件：因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案

和胜股份：股东李建湘及李江拟合计减持不超3%股份

中微公司：持股5%以上股东巽鑫投资减持及被动稀释，持股比例从8.99%降至7.98%

甘咨询：不涉及东数西算及算力（核心股）技术服务等相关领域

2连板星网宇达：卫星通信业务与长征十号乙运载火箭海上回收技术突破不存在业务关联

2连板立方制药：4个品种被新增纳入《国家基本药物目录》，产品对医疗机构的覆盖需要一定的时间