中信建投：北美电力缺口仍在，板块回调本质是长期供需能见度的担忧

中信建投研报称，今年4月底至6月，北美缺电板块个股调整幅度约15-40%，本质是在此次下跌之前，市场对燃气轮机（核心股）板块的定价逻辑已经完成了对2028年景气度的充分预期，估值向2030年切换遇阻，系①长期AI资本开支的能见度较弱，②SOFC、内燃机产能释放后市场对北美市场供电格局的担忧，“燃机订单见顶”的说法只是回调过程的加速器。中信建投认为2028年前电力缺口仍在，有望在26H2看到2030年的燃机短缺情况。