A股收评：创业板涨7.05%，科创50大涨近11%，半导体产业链全线爆发，全市场超3100只个股走高、超百股涨停

7月21日，A股三大股指开盘震荡下行，探底后集体反弹冲高，截止收盘，沪指涨1.79%报3864.37点，深成指涨4.81%报14264.29点，创业板指涨7.05%报3685.97点，科创50指数涨10.73%报1903.16点；沪深两市成交额2.96万亿，全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。

市场热点快速轮动，芯片产业链爆发，雅克科技上演“地天板”，亚翔集成、东微半导、北方华创、臻宝科技、新洁能、金海通涨停。PCB概念走强，宏和科技、金禄电子、广合科技涨停。CPO概念（核心股）震荡走高，光迅科技上演“地天板”，中际旭创涨超13%。算力（核心股）租赁概念表现活跃，中嘉博创5天3板，利通电子涨停。氧化锆概念震荡拉升，东方锆业、国瓷材料、三祥新材涨停。下跌方面，油气概念调整，科力股份、通源石油跌超8%。

盘面动态

1、CPO概念（核心股）持续反弹

午后CPO概念（核心股）持续反弹，中际旭创、罗博特科、联讯仪器、杰普特、联特科技均涨超10%，长芯博创、新易盛、光迅科技等涨幅靠前。

消息面上，新易盛近日在电话会议上表示，1.6T光模块Q2出货量较Q1明显增长，预计Q3/Q4起放量节奏将进一步加快。硅光产品份额持续提升，增长趋势强劲。

2、半导体（核心股）产业链大幅反弹

半导体（核心股）设备、存储芯片、MLCC、功率半导体、先进封装等半导体产业链大幅反弹，北方华创、臻宝科技等多股涨停。

消息面上，威刚董事长陈立白表示，未来十年全球最短缺的两项资源之一为存储。陈立白预计下半年存储价格仍将持续上涨，只要产品报价走高，且有足够货源可供销售，相关企业的获利没有下修的理由，下半年获利机会有望持续增加。

3、算力（核心股）金属概念拉升

氧化锆、算力（核心股）金属概念拉升，国瓷材料、东方锆业等涨停。

消息面上，国瓷材料公告称，公司决定自2026年7月27日起，上调氧化锆粉体销售价格，上调幅度约为10%-40%不等。

机构观点

中信建投证券策略分析师夏凡捷：本轮市场回调已经基本结束，有望开启新一轮上行行情

中信建投证券策略分析师夏凡捷最新观点指出，7月以来A股市场出现的明显回调是一次由资金面和交易结构主导的技术性调整，而非基本面恶化，市场随时可能企稳反弹。一方面，目前主要指数回撤显著，估值与交易拥挤压力大幅释放，此外，国新、诚通及头部险企相继表态入市，宽基 ETF 持续获大额流入，同时，外围芯片板块企稳回升，外部风险逐步收敛。夏凡捷认为，中长期资金的坚定流入，能够在市场出现流动性危机和预期失锚时，及时介入阻断负反馈，提供新的定价锚。随着市场充分调整、外部风险消退，本轮市场回调已经基本结束，有望开启新一轮上行行情。

东方财富证券研究所副所长：大A科技反攻已开始

东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果则认为，“大A科技反攻已开始”。其研报分析指出，市场无需对国产科技龙头过度悲观。AI产业中期景气逻辑并未被破坏，国产芯片（核心股）、算力（核心股）扩产周期景气度有望持续走强；对比海外存储行业周期规律，当前低位抛售硅基上游、追逐红利资产的战术性价比偏低，交易型资金可参与板块反弹，配置型资金应坚守晶圆、半导体（核心股）设备、港股互联网等国产科技核心资产。

华西证券：科技中长期行情尚未结束 目前将以分化和轮动为主

华西证券认为，站在当前时点，最激烈的抛压盘或已过去，未来市场大概率进入 “震荡、缓慢修复 ”的新阶段，指数下行空间有限，向上突破同样需要基本面和资金面的共振配合。一方面，A股科技对外海的脱敏需要过程。韩国股市的去杠杆节奏仍需看到强制平仓规模的持续下行，此外韩国外国投资者已连续四个月大幅净卖出韩股，在韩国股市对杠杆交易脱敏前，对全球资产仍有情绪影响。另一方面，产业趋势驱动下科技行情有望延续，但在新一轮强产业催化出现之前，较难出现上半年的极致抱团行情，轮动和分化成为主基调。一是精选强基本面支撑的优质个股，二是向国产链、中下游方向轮动。行业配置上，绩优成长，围绕“AI+”相关的上中下游产业方向，精选有强基本面支撑的优质个股；对于“创新药，港股互联网，传媒（核心股）游戏”等相关优质标的亦可以关注。

财信证券：A股经历大幅调整后，大盘止跌企稳具备超跌反弹动能

财信证券认为，周一，大盘止跌企稳，短线反弹可期。近期，全球主要权益市场波动加剧，A股经历大幅调整后，具备超跌反弹动能，但在韩国股市延续低迷的拖累下，当日大盘高开后全天宽幅震荡，最终三大指数有所企稳。盘面上，硬科技线继续承压，仍未出现明显止跌信号，而周期、消费、红利方向中的权重股稳定指数。总体来看，尽管大盘还是处于弱势震荡趋势之中，但短期反弹行情或将临近，投资者不必过于悲观。一方面，连续调整后市场风险得到一定释放，恐慌盘已逐步出清，加上部分核心股深度调整后再现投资价值，有利于吸引增量资金入场；另一方面，证监会等机构释放全力维护市场平稳运行，有利于投资者信心修复。不过，在市场情绪风向标硬科技线不再出现较大负反馈之前，资金信心修复空间有限，大盘反弹过程或将维持波动较大态势。中期来看，在8月底半年报披露完毕、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可提高风险偏好及仓位。