下周一申购！展芯股份发行价23.45元/股，市盈率44.23倍低于行业平均，计划募资近9亿元

根据发行安排，江苏展芯半导体（核心股）技术股份有限公司（以下简称为“展芯股份”）将于7月27日（下周一）开启申购，该股发行价23.45元/股，对应市盈率44.23倍，低于所属行业最近一个月平均静态市盈率73.63倍，也低于可比公司的52.56倍市盈率。

展芯股份保荐人（主承销商）为华泰联合证券。网下询价期间，保荐人通过深交所网下发行电子平台共收到355家网下投资者管理的11,647个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为18.55元/股-24.56元/股。

报价信息表显示，网下询价期间，深圳市日斗投资管理有限公司管理的1只产品报出18.55元/股的最低价，拟申购1100万股，上述报价因过低未入围；上海银叶投资有限公司管理的2只产品报出24.56元/股的最高价，因报价过高，该报价被剔除。

本次IPO，展芯股份《招股意向书》披露的募集资金需求金额为88,950.09万元，本次发行价格23.45元/股对应融资规模为96,426.40万元，扣除发行费用约7,191.71万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为89,234.69万元（如存在尾数差异，为四舍五入造成），高于前述募集资金需求金额。

展芯股份主要专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售，其中模拟芯片产品以电源管理芯片为主，微模块产品可实现隔离与非隔离DC/DC变换、逻辑控制、信号调制、二极管控制等多种功能；同时公司还向客户配套提供分立器件产品。此外，公司亦不断拓宽产品线，将产品矩阵向信号链芯片延伸。

2023年至2025年，展芯股份实现的营业收入分别为4.66亿元、4.13亿元和6.39亿元，实现的归母净利润分别为1.79亿元、0.95亿元和2.28亿元。

针对业绩波动的情况，展芯股份在《招股书》中指出，受军工（核心股）市场暂时性调整影响，公司2024年业绩较2023年一定程度下滑。整体来看，公司经营业绩受诸多因素影响，既包括宏观经济环境、国家政策导向、行业竞争态势、原材料供应及价格等一般性因素，亦包括军工电子行业特有的军队采购周期、军品定型节奏、国防预算调整、军品采购政策等行业特定因素。