A股午评：创业板指半日涨1.55%，创新药、AI应用概念股走高，人形机器人、PCB概念股活跃，长鑫科技上市首日暴涨超531%

7月27日，A股三大股指低开高走高位震荡，截止目前，沪指涨0.4%报3829.39点，深证成指涨1.41%，创业板指涨1.55%，北证50涨1.88%，科创50跌0.47%。沪深两市半日成交额1.35万亿，全市场近4900只个股上涨。长鑫科技成为A股历史首支单日成交额突破1000亿元的个股。

盘面热点快速轮动，创新药概念走强，哈三联4天3板，海南海药、益佰制药走出4天2板。脑机接口概念爆发，创新医疗3天2板，爱朋医疗20CM涨停。AI应用概念盘中异动拉升，智度股份直线涨停，米奥会展20CM涨停。人形机器人（核心股）概念震荡反弹，明新旭腾、首开股份、北自科技涨停。PCB概念表现活跃，贤丰控股涨停。下跌方面，油气概念调整，中曼石油跌停。

盘面动态

1、CPO概念（核心股）快速拉升

CPO概念（核心股）快速拉升，汇绿生态涨停，源杰科技、光迅科技、仕佳光子、新易盛、罗博特科、长光华芯跟涨。

消息面上，截至7月24日，A股38家光通信（核心股）上市公司中，已有24家公司披露上半年业绩预告，其中18家企业业绩预喜（包括预增、预计扭亏），占比超七成。

2、PCB概念走强

PCB概念走强，国际复材涨超12%，鹏鼎控股、华正新材、金禄电子、南亚新材、平安电工跟涨。

消息面上，据报道，受AI算力（核心股）需求爆发带动，高端印制电路板PCB供不应求，价格持续走高，产业上下游都感受到了影响。一家主板生产企业的负责人介绍，高速PCB涨价已经远远超过三到四倍了。

3、锂电池（核心股）概念早盘强势

锂电池（核心股）概念走强，宁德时代涨近5%，孚日股份3连板，领湃科技、天宏锂电、日科化学涨超10%，海科新源、德方纳米、永太科技等跟涨。

消息面上，宁德时代拟以200亿至400亿元回购股份并用于注销，系A股史上最大规模单笔回购。此外百川盈孚数据显示，7月24日电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）均价为20万元/吨，近一个多月涨幅超40%；其中7月23日单日跳涨2万元/吨，时隔4年多再破20万元/吨关口。

4、AI应用概念异动拉升

AI应用概念盘中异动拉升，智度股份直线涨停，此前苏州科达涨停，米奥会展涨超15%，宣亚国际、游族网络、福石控股、中文在线等跟涨。

消息面上，OpenAI日前正式发布AI智能体运营平台Presence，平台打通AI智能体与企业内部数据、业务系统，可实现客服、销售等工作自动化，配套安全管控、智能优化等工具。

机构观点

东吴证券：科技硬件将出现“分化”式修复，最确定的是“量增”逻辑主导的细分龙头

东吴证券认为，接下来科技硬件的修复行情中，最有确定性的，是前一波行情中“量增”逻辑主导、没有计入或较少计入涨价预期的品种。但这不意味着“涨价线”完全没有机会了，由于扩产壁垒、扩产意愿不同、在产业链中的生态位不同，各细分所处的周期位置也不尽相同，“刚需配套扩产”和“无序跟风扩产”对于价格预期的影响也大相径庭，更何况在7月的一波“急跌”中很多标的已经把此前隐含的涨价预期回吐。在资金面矛盾改善后，科技硬件板块将出现“分化”式的修复，最具确定性的是“量增”逻辑主导的细分环节龙头，其次是高供应壁垒真实存在、中期难以缓解的细分，该类环节如果出现了部分场景下的替代技术路线，则需要适当降低预期。对于已经出现规模性扩产计划、或者供给难度明显被高估的方向，建议保持谨慎。

中信建投：指数预计有望延续W型底部构筑过程，市场将“震荡再平衡”

中信建投认为，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”展开，指数预计有望延续W型底部构筑过程。配置层面，AI仍是中长期增长主线，同步推进结构再平衡。短期需保持战略定力，耐心等待海外去杠杆进度、财报验证及新指引等不确定性因素出清，再行提升科技主线风险敞口。在方向选择上，优先关注上游材料设备与国产算力（核心股）等业绩和订单确定性强、利润兑现能力高的环节。同步推进结构再平衡，兼顾具备基本面支撑、估值修复弹性较大的低位领域，稳步优化结构布局。

长城证券：短期A股可能继续震荡筑底，由“科技抱团”逐渐转向均衡配置

长城证券认为，7月处于海内外重要政策会议窗口和中报业绩披露时间窗口，权益市场面临多重考验，短期内A股可能将继续面临震荡筑底局面。但是，无需对市场过度悲观。海内外科技股杠杆风险已逐渐释放，A股资金面存在托底，国内政策预期提升，当前时点可以更加乐观。整体来看，随着半年报业绩逐渐披露，市场将更加注重科技板块的“业绩验证”情况。后续配置建议由前期的“科技抱团”逐渐转向更加均衡的配置思路。

兴业证券：看似夸张的持仓，不足以成为战略性看空的理由

兴业证券认为，一份电子+通信持仓占比近六成、公募配置集中度创新高的基金二季报引发高度关注。持仓比例看似夸张，但背后反映的并非完全是基金经理主动增配的结果，实则受到很多其他（核心股）因素的影响，值得进一步详细拆分。对于后续的配置思路而言，仅凭一份分化的基金季报不足以成为战略性看空科技的理由，核心还是要回归对景气优势和产业趋势的判断。等待7月底更多美股财报、全球央行议息会议、国内重要会议等一系列关键信号落地、明晰后，对于结构的选择会更加清晰。