日韩龙头纷纷转产AI用高端MLCC，国产MLCC供应链迎替代窗口

据财联社消息，10月6日，MLCC龙头三星电机再次披露与全球大型企业签订AI服务器用MLCC供货合同，金额约2.10亿美元。在9月初，三星电机才刚签下1.07万亿韩元历史最大MLCC长约，且目前已与十多家全球客户锁定长单。

MLCC（多层陶瓷电容器）被称为“电子工业大米”，具有稳压、储能、滤波等作用，广泛应用于手机、电脑、汽车、AI服务器等领域。

当前，全球MLCC正经历AI驱动的结构性景气周期。据悉，AI服务器单机MLCC用量是普通服务器的10-13倍，英伟达GB300单平台消耗约3万颗，单一AI机柜高达44万颗。

而全球MLCC行业高度寡头垄断，日韩CR5的市占率达77.3%（村田31.8%、三星电机22.9%、太阳诱电11.2%），中国大陆厂商仅约10%。

在AI需求持续暴增下，日韩三大龙头厂商纷纷将消费级产能转向AI所需的高容MLCC，并相继涨价，AI服务器高容产品涨幅15%-35%。而随着海外龙头将有限产能集中转向AI高容料号，消费级X5R产能被挤压，导致47μF以上超高容料号需求两年内涨近10倍，交期从6-8周拉长至16周。

由于村田等龙头扩产项目2027年中至2028年初才陆续投产，远水难解近渴，这一格局为国产MLCC打开了替代窗口。叠加国内政策扶持加码，这也推动国内厂商AI高端订单大增，据悉订单已排至2027年二季度。

展望后市，机构预测，AI服务器MLCC细分市场中长期年复合增速约80%。其中，2026年下半年高端高容MLCC供需缺口15%-20%，2027年扩大至30%，景气度至少延续至2028年。相应地，2026年全球MLCC市场规模预计达1341亿元。

具体到A股市场，可重点关注率先在高端MLCC量产上突破的国产龙头，以及产能规模居前的上游材料企业。（光大证券微资讯）