“黑天鹅”突袭！今天，大跳水！

中午好，亚太股市今天表现不理想。

29日早盘，日韩股市虽然双双高开，但盘中都大幅跳水。截至目前，韩国 KOSPI 指数跌逾2%，日经225指数涨幅收窄至0.28%。

A股方面，三大指数低开低走，创业板指盘中一度跌近4%。算力硬件、半导体芯片、软件服务等板块跌幅居前。截至11:30收盘，上证综指跌0.93%，深证成指跌2.55%，创业板指跌3.63%，科创50指数跌超4%。沪深两市半日成交额9867亿元，较上个交易日缩量269亿元。全市场近4700只个股下跌。

消息面上，29日，三星电子公布2026年第三季度详细财报，季度营收达195.25万亿韩元，同比增长127%，创历史新高；营业利润达107.44万亿韩元，同比暴增783%，环比增长20%；不过，净利润 为75.21万亿韩元，低于市场预估的89.06万亿韩元，主要拖累来自非经营项目。

同日，瑞银再度下调对韩国股市的12个月目标位，将KOSPI指数目标价由此前的8000点下调至7500点，下调的核心驱动力在于汇率与自下而上的盈利修正，宏观经济压力日益加剧将拖累每股盈利，同时目前股市尚未充分反映韩元升值的完整冲击。

瑞银认为，当前市场风险厌恶情绪已过度，在不出现持续盈利下行或外生冲击的前提下，进一步下行空间有限。瑞银预计KOSPI在今年年底前仍将承压，但看好2027年的复苏空间，支撑因素包括强劲的每股盈利（EPS）增长、股东回报改善、流动性约束缓解以及加息周期趋于尾声。瑞银将上行目标位设定为9300点。

值得注意的是，美股盘后交易时段，部分科技股出现跳水。截至目前，谷歌跌近10%，其第三季度营收和利润均不及预期；迈威尔科技跌逾8%，西部数据跌逾3%；英特尔、博通、甲骨文、美光科技、希捷科技均跌超2%。纳指期货跌1.54%，标普500指数期货跌0.53%。

甲骨文CEO认为，市场严重低估了AI需求的广度与增长速度，未来三到五年，GPU供过于求的风险并不值得过度担忧。随着AI快速发展，软件开发已率先实现落地，数学、科学等领域也将不断催生新产业。AI应用持续拓展，将带动计算需求大幅增长，形成更多全新的市场机会。

今天凌晨，美联储宣布维持利率不变，并重申遏制通胀的承诺，但未明确暗示可能在12月会议上加息。美联储主席凯文·沃什表示，官员们已“明确表明准备根据形势需要采取行动”。沃什还宣布，2027年至2028年将逐步减少联邦公开市场委员会货币政策会议的议息频次。

据CME“美联储观察”：美联储到12月维持利率不变的概率为21.6%，累计加息25个基点的概率为78.4%。美联储到明年1月维持利率不变的概率为7.2%，累计加息25个基点的概率为40.6%，累计加息50个基点的概率为52.2%。