超5000亿抄底资金，“市场底”来了？

今日，A股三大指数集体大涨，沪指涨2.16%，深证成指涨4.22%，创业板指涨6.40%，科创50指数涨9.92%。宽基ETF再度获大资金抄底，创业板ETF易方达大涨6.58%，成交金额超200亿，科创50ETF华夏、沪深300ETF华泰柏瑞成交金额超百亿。

5000亿资金流入股票型ETF

11月以来，股票型ETF延续资金大幅流入的态势。11月2日股票型ETF净流入约447亿元，前三名是华泰柏瑞沪深300ETF（103.61亿元）、南方中证1000ETF（71.46亿元）、华夏科创50ETF（69.19亿元）；11月3日股票型ETF净流入845.34亿元（含跨境），创2025年4月8日以来新高，华泰柏瑞沪深300ETF（130.12亿元）、华夏科创50ETF（112.24亿元）、华夏上证50ETF（103.10亿元）。

一句话问妙想 Work ：9月28日以来，股票型ETF净流入多少资金

即可得出结论：9月底以来（9月28日—11月3日，共22个交易日）股票型ETF已连续22个交易日净流入，合计净流入约5560亿元。

这期间，共5个交易日资金净流入超400亿元，10月23日当天净流入金额585.12亿元，11月3日净流入高达845.34亿元。

数据来源：妙想 Work

宽基ETF是重点方向

从资金流向看，宽基ETF成为资金重点加仓方向。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入857.95亿元，位居首位；科创50ETF华夏净流入682.85亿元，创业板ETF易方达净流入613.85亿元，沪深300ETF易方达净流入526.34亿元，沪深300ETF嘉实净流入319.09亿元。

数据来源：妙想 Work

这轮资金流入呈现出典型的“越跌越买、逆势托底”特征，与市场调整同步发生，说明主导力量是机构稳定市场的配置型资金，并非散户追涨；沪深300、上证50这类大盘宽基被优先选择，而高弹性行业主题。

从节奏看，本轮资金的买入动作呈现明显的阶段性特征。其中，10月14日至22日主要集中于尾盘等特定时点；23日至26日转为日内持续买入，并带动部分场外资金跟随；27日至29日随外盘企稳而收敛；10月30日至11月4日量级重新扩大，扩散至全品种、全天多时段放量。

随着资金涌入，截至11月3日，沪深300ETF华泰柏瑞规模达到1821.13亿元，科创50ETF华夏规模达到1274.76亿元，创业板ETF易方达规模也超千亿元，达到1033.73亿元。

数据来源：妙想 Work

“市场底”来了？

随着大机构资金加速流入ETF，市场是不是快到止跌见底了。一句话问妙想 Work ：宽基ETF放量是指数见底的信号吗？

即可得出结论：宽基ETF放量与指数见底之间是“高胜率、低确定性”的关系：它几乎总在底部区域出现，但出现时并不必然见底。历史上它既出现在最终最低点的当天(2024年2月5日、2025年4月7日)，也多次出现在下跌中继(2024年8月单月净流入1265亿元，沪指仍月K四连阴)。

2021年以来，指数ETF成交额显著放大、并被市场广泛认为是“国家队”介入的交易日，一共有11次（不包括近期）。其中仅有4次当天见底，另外7次是介入后继续磨底。

头部机构看后市

东方财富证券：A股市场短期超跌，情绪指数处于历史低位水平。复盘10月市场表现，我们认为市场与科技板块的加速走弱，核心来自流动性的负反馈担忧。当前市场价格波动已经显著大于基本面的边际变化，短期明显超调，一旦流动性担忧逆转，前期急跌的双创指数也有望迎来明显反弹

中信建投证券：近期市场继续处于9月底以来的第二轮去杠杆过程中，本周A股由此前单边下跌转为高波动震荡，部分超跌方向开始出现多头回补，中期底部的初步特征有所显现。历史经验表明，中期底部形成往往较为波折，保持耐心，等待做多机会。（来源：东方财富）