永丰金证券：部分外资由美股流向港股 港股AI股份现阶段仍宜回避

美国民主党在中期选举中胜出，市场担忧其将收紧AI监管，拖累美股乃至全球AI股上周全线急挫。纳斯达克指数上周跌3.4%，过去一个月累计跌幅已超一成。永丰金证券(亚洲)金融商品交易部及研究部主管麦嘉嘉指出，市场并未完全扭转对AI的憧憬，只是当前精挑细选的程度更高。

麦嘉嘉指出，随着美国中期选举过后政策审批不确定性上升，市场忧虑AI基建进度延后，会令企业现金回报、融资能力以及项目回报受影响，对受惠企业的分歧也会增加。

她预期，芯片等硬件类股份波动会持续，投资者现时不适宜配置太多在AI板块，宜轮动到其他板块甚至其他市场。由于AI属环球性主题，在香港上市的AI概念股现阶段仍宜回避。

恒指上周升1194点或5.1%，表现远胜亚太其他主要股市。麦嘉嘉提到，资金早前集中在台股、日股以及韩股，但随着AI发展憧憬逆转，资金流向出现变化，近期有部分外资由美股流向港股，支撑大市表现。

她点名提到，在香港上市的中资互联网平台股因估值偏低重新受到关注，但后续涨势能否持续，仍要看企业现金流、收入及盈利增长能否改善。