葛卫东出手押注，无人配送赛道成资本“新热土”

葛卫东又出手押注了无人配送。11月5日，消息称无人重卡企业易博图连续完成两轮近4亿元融资，葛卫东现身投资方名单。

11月5日，多家媒体报道，无人重卡企业易博图已经连续完成两轮近4亿元融资，知名投资人葛卫东出现在投资方名单中。

实际上，这已经不是葛卫东第一次押注无人配送赛道了。

葛卫东的下注并非没有依据。无人配送车正在从小规模试点走向车队扩张，并且已经传导到产业链的不同环节。主营无人矿卡的企业加速扩张、谋求上市，无人配送车公司接连获得大额融资，传感器、智能驾驶方案和底盘供应商也在等待需求放量。与此同时，快递物流企业开始把无人车引入实际配送网络。

不过，融资热潮之下，谁又能率先把技术和车辆转化为收入呢？

一、葛卫东再次押注无人配送

11月5日，据媒体报道，无人重卡企业易博图已经连续完成两轮近4亿元融资，知名投资人葛卫东出现在投资方名单中。此外还包括零一汽车、辰韬资本、弘毅投资、兴富资本等。

易博图成立于2026年2月，专注于重载物理AI模型，并选择从无人重卡自动驾驶起步。36氪报道称，公司已运营100多台重卡，主要集中在0-300公里的大宗物料短倒场景，并且已经在新疆、内蒙古等不同区域的复杂路况中开展真实道路零接管测试。

实际上，这已经不是葛卫东第一次押注无人配送相关企业了。

今年2月，葛卫东参与了江淮汽车的定增，耗资约10亿元。虽然三季度减持了1044万股，但目前仍为江淮汽车第七大股东。2026年3月合肥新能源商用车展上，江淮汽车展出了“卡拉”无人车，具备L4级智能驾驶能力，面向园区、城市支线快递、商超配送。

葛卫东如此器重无人配送并无道理。根据艾瑞咨询、中国交通配送协会物流投融资分会等机构发布的报告显示，截至2026年一季度，全国无人配送车保有量达到4.7万辆，较2024年增长近四倍；预计2026年中国无人配送车年销量将达到8.9万辆，到2030年接近150万辆，无人车配送市场规模超过400亿元。

当然，除了产业链玩家的深耕，无人配送的快速商业化，也离不开政策端的加码。2026年全国两会、中央政治局会议部署“六张网”之一的物流网建设，主要投资建设的方向就包括无人机、无人车等智能设备，推进“无人物流”新业态发展。2026年7月，交通配送部提出在“十五五”时期谋划开展无人快递车规范应用试点。

路权开放也在扩大。中国交通配送协会物流投融资分会发布的报告显示，截至2026年一季度，全国已有超过100座城市开放无人配送试点路权。

值得留意的是，无人配送作为L4自动驾驶领域中率先跑通现金流的赛道，虽然已经进入规模化验证期，但是赛道内不同场景的商业化进度已经明显拉开差距。

招商银行研究分析，无人配送按场景可以划分为无人矿卡及集卡（robotruck）、无人配送车（robovan）、无人重卡（同称robotruck）。其中，无人矿卡、集卡主要应用于矿区、港口等较为封闭的园区物流场景；无人配送车主要应用于快递外卖、零售商超、批发货运等城市末端配送场景，以及部分中短途配送场景，当前城市末端对无人配送车需求较为旺盛；无人重卡应用于跨省市的长途干线、支线货运。

目前，无人矿卡、集卡作为首个商业化落地的L4场景，已在采矿场等地规模化商业运营，未来渗透率将进一步提升；无人配送车正处于从试点运营走向规模化商业运营的快速放量阶段，未来几年无人车配送将加速发展；无人重卡则受限于产品标准、路权开放度等问题，预计2030年前后才会逐步实现商业化运营。

二、产业链内有哪些玩家？

从产业链的角度来看，无人矿卡集卡、无人配送车和无人重卡，虽然面向不同配送场景，但底层技术均建立在自动驾驶体系之上，产业链上游存在较强共性。具体来看，其上游包含感知层的激光雷达、计算层的智驾芯片与域控制器、执行层的底盘与电池。

激光雷达是无人配送车的重要感知硬件，用于识别障碍物、道路边界与交通参与者等。

这一赛道的代表性玩家是禾赛科技。根据禾赛已披露2026上半年财报，上半年总营收15.41亿元，净利润8886.5万元，同比增长234.9%，综合毛利率39.8%。

计算环节的代表企业便是德赛西威。其在智能驾驶领域具备域控制器、智能驾驶系统等产品能力，产品可以覆盖基础辅助驾驶至L4级高阶自动驾驶。根据公司2026年半年报，其智能驾驶业务实现营业收入39.18亿元，占比超26%。2026年前三季度，公司实现营收244.2亿元，归母净利润18.35亿元。

底盘的代表性企业则是中鼎股份、华域汽车等传统企业。

而真正决定无人配送能否成为一门生意的，还是中游的整车与自动驾驶系统集成商。根据场景不同，赛道玩家与商业模式也存在分化。

头部矿卡玩家希迪智驾，2026上半年营收为8.04亿元，同比增长97%，其中自动驾驶业务贡献总营收98%。不过，希迪智驾未实现盈利，账面净亏损1.13亿元，同比收窄75%。

城市末端无人配送赛道玩家更多，代表企业便是佑驾创新。公司自研L2至L4全栈智驾方案，上半年公司总营收4.5亿元，同比增长30.1%，不过目前也仍未实现盈利。

除此之外，新石器、九识智能、白犀牛等尚未上市企业，也在积极争夺订单。

相比封闭矿卡、末端配送赛道，干线无人重卡的落地玩家数量较少。千方科技旗下千曙科技布局干线、集疏运L4无人重卡，依托母公司车路协同、路侧感知基础设施能力，聚焦港口、公铁水联运及公路干线货运示范运营。

车辆驶出测试场后，最终还要面对真实的货源和配送网络。矿区无人配送的下游客户以矿企为主，包括紫金矿业、中国神华等；无人配送车、干线无人重卡的客户则以物流企业为主，顺丰控股、圆通速递、京东物流、中通快递均在持续试点采购无人运力。

三、赛道的融资热

无人配送在一级市场的热度，正烧得越来越旺。

以封闭场景矿卡赛道为例。专注露天矿山无人配送的踏歌智行，今年5月已递交港股上市申请，10月又完成近3亿元Pre-IPO轮融资，资方包含国家能源集团旗下基金、宝通科技、合肥国资、金沙江创投等。

另一家主打平行驾驶矿山方案的中科慧拓也于2026年3月完成D+轮融资，由开源思创、光谷科创投加持。

无人配送车赛道的融资动静更大。10月20日，新石器完成近4亿美元E轮融资，由博裕投资与某国家级基金联合领投。阿里巴巴AEF NextGen香港基金、Monolith砺思资本、纪源资本、淡马锡旗下Vertex Growth、华映资本、广汽资本等机构参与投资。截至目前，新石器累计融资额已突破百亿元人民币。

10月8日，白犀牛完成C2轮融资，C轮累计融资达到1亿美元，由隐山资本领投，湘潭国资、湖南财信、韩国友利金融集团等参与。白犀牛主打城市公开道路L4无人配送方案，车辆已经进入快递网络的实际运营环节。

值得一提的是，白犀牛此前已获得顺丰多轮投资。2024年8月，顺丰同城通过全资子公司顺达同行投入3000万元；2025年7月再次投入9954万元，两次现金注资合计1.2954亿元。

2月，九识智能完成超3亿美元融资，累计融资达到6轮，估值突破百亿元。九识智能的业务主要围绕无人配送车整车及运营服务展开，其融资资金将用于技术研发、车辆交付及市场拓展。

无人重卡企业也正快马追赶。从滴滴分拆出来的干线重卡企业卡尔动力于今年3月宣布完成超1亿美元B轮融资，由地平线、高榕创投联合领投，主打大宗货运编队自动驾驶

不过，热闹的融资和密集的测试，最终都要过“算账”这一关。

新石器创始人余恩源在接受媒体采访时表示，公司2026年营收预计为2025年的2至3倍，并力争2027年实现盈利。也就是说，企业仍在持续投入研发、车队及运营体系建设。

商业化节奏有快有慢，但无人配送还没到可以躺赚的阶段。