资管圈大瓜！规避正规现券业务？国泰海通澄清

国泰海通资管的一句话爆出近期资管圈大瓜。说是近日，网络流传有关“某机构资金委托某公司投顾管理、与私募基金开展协议式回购并发生回购违约”等传言。这句话什么意思呢？

就是传闻某券商资管把钱交给投顾去运作，投顾拿这笔钱以“证券回购”的名义借给了私募基金（相当于给私募放杠杆），私募到期还不上钱，于是机构的资金出现了损失。其本质是“明股实债”式融资，规避了正规的股票质押、两融等监管要求，合规性存疑；投顾此举合规性存疑，可能涉及通道、违规放贷、层层嵌套等多重问题。

对此，国泰海通资管进行澄清：网传内容与上海国泰海通证券资产管理有限公司无关，网传业务并非国泰海通资管开展。国泰海通资管长期以来禁止与私募基金开展任何形式的现券、回购业务，从未曾以私募基金作为交易对手开展交易。国泰海通资管坚持独立投资决策与执行，建立了严格的准入、审批与风险管控机制，不存在上述网传业务情形。

2026年4月30日晚间，国泰海通证券、国泰海通资管及海通资管同步公告称，2026年4月30日，国泰海通资管与海通资管签署交割协议。这是国泰海通证券成立后完成的首例子公司整合，也是国内证券行业首例券商资管子公司合并重组案例。金石杂谈查询发现，国泰海通资管目前管理规模1300亿，在券商资管公募规模中位列第二梯队。

该公募有300多亿的权益基金，大部分产品处于亏损状态，只有零星几只今年实现了正收益。其中，国泰海通新能源睿选今年巨亏超50%，该基金成立于2026年6月16日，不曾想成立5个月大跌54%，已沦为4毛基，该产品精准追高了锂电和PCB为主的科技小登，成为最惨接盘侠。

据金石杂谈统计wind数据，其6月中旬建仓的十大股票，最低跌了39%，6只股票腰斩，三只股票跌幅超60%，分别是铜冠铜箔、方邦股份、德福科技。

都炒了两三年了，基金经理知道铜箔的投资机会了；新能源需求下降、碳酸锂持续阴跌，基金经理竟然说是需求强劲、出现涨价现象，简直和现实市场南辕北辙。

该产品有两名基金经理，一是丁仲元，纽约大学技术管理专业，历任安永华明会计师事务所高级审计员，2021年7月加入国泰海通资管，担任权益研究部研究员，现任部门基金经理。主要从事汽车、机械等制造业相关方向的权益研究工作。

其目前管理4款产品，除了被动指数基金，三只产品全部亏损，其中一只腰斩，一只跌38%，中期管理规模6.6亿，如今只有1.17亿。其目前总回报-36%。二是，李煜，北京大学软件工程硕士，历任国泰君安证券研究所机械行业分析师，长盛基金机械军工行业研究员。2022年1月加入国泰海通资管，历任权益研究部高级研究员，现任本公司公募权益投资部基金经理。管理的权益产品全部亏损，两只近乎腰斩，一只亏损26%，今年亏损26%，总亏损超30%。（来源：金石杂谈）